cafedautu.vn

Đầu cơ vay nợ (Leverage) là gì? Tại sao xảy ra hiện tượng đầu cơ vay nợ?

Thứ sáu, 28/05/2021 | 17:17

Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Đầu cơ vay nợ (Leverage) là gì? Tại sao xảy ra hiện tượng đầu cơ vay nợ?

Đầu cơ vay nợ (Leverage) là gì? Là việc mua lại một công ty khác bằng cách sử dụng một lượng tiền đáng kể
Đầu cơ vay nợ (Leverage) là gì? Là việc mua lại một công ty khác bằng cách sử dụng một lượng tiền đáng kể

Đầu cơ vay nợ là gì?

Đầu cơ vay nợ (LBO) là việc mua lại một công ty khác bằng cách sử dụng một lượng tiền đáng kể đã vay để đáp ứng chi phí mua lại tài sản. Tài sản của công ty bị mua lại thường được dùng để thế chấp cho các khoản vay khác cùng với tài sản của công ty bị mua lại.

Đây là việc mua lại một công ty khác bằng cách sử dụng một lượng tiền đáng kể đi vay (trái phiếu hoặc khoản vay) để đáp ứng chi phí mua lại.

Một trong những LBO lớn nhất được ghi nhận là việc mua lại Hospital Corporation of America (HCA) bởi Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co và Merrill Lynch vào năm 2006.

Bản chất của đầu cơ vay nợ

Trong một giao dịch  đầu cơ vay nợ có đòn bẩy (LBO) thường có tỷ lệ 90% nợ trên 10% vốn chủ sở hữu.

Mục đích của việc mua lại có đòn bẩy là cho phép các công ty thực hiện các vụ mua lại lớn mà không cần phải cam kết nhiều vốn.

Trong một giao dịch đầu cơ vay nợ(LBO), thường có tỷ lệ 90% nợ trên 10% vốn chủ sở hữu. Do tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao nên trái phiếu được phát hành trong đợt mua lại thường không phải là loại đầu tư và được gọi là trái phiếu rác. LBO đã nổi tiếng là một chiến thuật đặc biệt tàn nhẫn và mang tính săn mồi vì công ty mục tiêu thường không xử phạt việc mua lại. Ngoài việc là một động thái thù địch, có một chút trớ trêu trong quá trình này là thành công của công ty mục tiêu về tài sản trên bảng cân đối kế toán, có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp bởi công ty mua lại.

=> Xem thêm: Nợ phải trả (AP) là gì? Nợ phải trả có phải chi phí kinh doanh không?

Đầu cơ vay nợ vì mục đích gì?

- Để đưa một công ty đại chúng thành tư nhân.

- Để  tạo ra một phần của doanh nghiệp hiện có bằng cách bán nó.

- Chuyển nhượng tài sản tư nhân như trường hợp thay đổi quyền sở hữu doanh nghiệp nhỏ.

Tuy nhiên, thông thường có một yêu cầu là công ty hoặc tổ chức được mua lại trong mỗi tình huống, phải có lợi nhuận và phát triển.

Các phi vụ vể đầu cơ vay nợ đã có một lịch sử khét tiếng, đặc biệt là vào những năm 1980, khi một số vụ mua lại nổi bật dẫn đến sự phá sản cuối cùng của các công ty bị mua lại. Nguyên nhân chủ yếu là do tỷ lệ đòn bẩy tài chính gần 100% và lãi vay phải trả quá lớn khiến dòng tiền hoạt động kinh doanh của công ty không thể đáp ứng được nghĩa vụ.

Ví dụ về đầu cơ mua lại (LBO)

LBO đã nổi tiếng là một chiến thuật đặc biệt tàn nhẫn và mang tính săn mồi vì công ty mục tiêu thường không xử phạt việc vay nợ
LBO đã nổi tiếng là một chiến thuật đặc biệt tàn nhẫn và mang tính săn mồi vì công ty mục tiêu thường không xử phạt việc vay nợ

Một trong những LBO lớn nhất được ghi nhận là việc mua lại Hospital Corporation of America (HCA) bởi Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co. và Merrill Lynch vào năm 2006. Ba công ty đã trả khoảng 33 tỷ đô la cho việc mua lại.của HCA.

LBO thường phức tạp và mất một thời gian để hoàn thành. Ví dụ, JAB Holding Company, một công ty tư nhân đầu tư vào các công ty hàng xa xỉ, cà phê và chăm sóc sức khỏe đã khởi xướng LBO của Krispy Kreme Donuts, Inc. vào tháng 5 năm 2016. JAB dự kiến ​​sẽ mua lại công ty với giá 1,35 tỷ đô la, trong đó bao gồm 350 đô la khoản vay có đòn bẩy triệu và khoản tín dụng quay vòng 150 triệu đô la do ngân hàng đầu tư Barclays cung cấp.

Tuy nhiên, thông thường có một yêu cầu là công ty hoặc tổ chức được vay nợ, trong mỗi tình huống phải có lợi nhuận và phát triển.

Các dịch vụ mua lại bằng những đòn tấn công có một lịch sử nổi tiếng, đặc biệt là vào năm 1980, khi một số dịch vụ mua lại nổi bật đến sự kiện cuối cùng của các công ty được mua lại. Yếu tố chủ nhân là do tỷ lệ cân đối tài chính gần 100% và vay phải trả quá lớn khiến dòng tiền hoạt động kinh doanh của công ty không thể trả lời dịch vụ.

=> Xem thêm: Vỡ nợ là gì? Chuyện gì sẽ xảy ra khi người vay hay quốc gia vỡ nợ

Tại sao xảy ra hiện tượng đầu cơ vay nợ

Đầu cơ vay nợ chủ yếu được tiến hành vì hai lý do chính

- Thứ nhất, để đưa một công ty đại chúng phát triển thành công ty tư nhân và tạo ra một phần của doanh nghiệp hiện có bằng cách bán nó và chuyển nhượng tài sản tư nhân như trường hợp thay đổi quyền sở hữu doanh nghiệp nhỏ. Lợi thế chính đối với những người mua là họ có thể tạo ra một lượng tương đối nhỏ vốn tự có của mình bằng cách tận dụng nó bằng nợ, huy động vốn để bắt đầu mua một mục tiêu đắt tiền hơn.

- LBO đã nổi tiếng là một chiến thuật đặc biệt tàn nhẫn và mang tính săn mồi vì công ty mục tiêu thường không xử phạt việc vay nợ. Điều đó nói rằng, các ứng viên đầu cơ tích trữ hấp dẫn thường có dòng tiền hoạt động mạnh mẽ, đáng tin cậy, các dòng sản phẩm được thiết lập tốt, đội ngũ quản lý mạnh và chiến lược rút lui khả thi để đi vay và tăng lợi suất vốn trên cổ phần đó.

=> Xem thêm: Đổ tiền chơi lan đột biến, vỡ nợ bạc tỉ vì mua nhầm lan rởm

Thanh Mai

Theo VnMedia.vn Copy
Nợ phải trả (AP) là gì? Nợ phải trả có phải chi phí kinh doanh không?

Nợ phải trả (AP) là gì? Nợ phải trả có phải chi phí kinh doanh không?

Thứ năm, 27/05/2021 | 17:37
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Nợ phải trả (AP) là gì? Nợ phải trả có phải chi phí kinh doanh không hay những khoản nợ nào mà doanh nghiệp phải trả?
Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là gì? Đặc trưng của lãi lý thuyết

Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là gì? Đặc trưng của lãi lý thuyết

Thứ năm, 27/05/2021 | 17:09
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là gì? Đặc trưng và những hạn chế của lãi lý thuyết.
Dự trữ ngân hàng (Bank Reserves) là gì? Công thức tính dự trữ ngân hàng

Dự trữ ngân hàng (Bank Reserves) là gì? Công thức tính dự trữ ngân hàng

Thứ năm, 27/05/2021 | 13:53
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Dự trữ ngân hàng là gì? Đặc điểm, công thức tính dự trữ ngân hàng và tỷ lệ dự trữ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Mua lại công ty (Acquisition) là gì? Hoạt động mua bán và sáp nhập các công ty

Mua lại công ty (Acquisition) là gì? Hoạt động mua bán và sáp nhập các công ty

Thứ năm, 27/05/2021 | 15:46
Cùng Cafedautu,vn tìm hiểu khái niệm Mua lại công ty (Acquisition) là gì? Hoạt động mua bán và sáp nhập các công ty hiện nay.
Chi 8,45 tỷ USD, MGM có trở thành 'tấm vé vàng' giúp Amazon thống trị Hollywood?

Chi 8,45 tỷ USD, MGM có trở thành 'tấm vé vàng' giúp Amazon thống trị Hollywood?

Thứ năm, 27/05/2021 | 15:51
Trong nhiều năm qua, tỷ phú Jeff Bezos đã nỗ lực để tạo nên “trò chơi vương quyền” của riêng mình. Đó sẽ là chuỗi thành tích không ngừng cho phép lĩnh vực phát video trực tuyến của Amazon gia nhập hàng ngũ những hãng sản xuất phim lớn nhất Hollywood.
Triệu phú tự thân 31 tuổi chia sẻ 5 cách kiếm tiền từ những công việc vô cùng đơn giản

Triệu phú tự thân 31 tuổi chia sẻ 5 cách kiếm tiền từ những công việc vô cùng đơn giản

Thứ hai, 24/05/2021 | 17:23
Đôi khi kiếm tiền không quá khó như bạn tưởng bởi thu nhập có thể đến từ những công việc vô cùng đơn giản.
Vì sao Bitcoin dễ bị tiền ảo khác ‘chiếm sóng’?

Vì sao Bitcoin dễ bị tiền ảo khác ‘chiếm sóng’?

Thứ sáu, 18/06/2021 | 22:02
Theo giáo sư kinh tế Eswar Prasad của Đại học Cornell, Bitcoin – “vàng số” lớn nhất thế giới có nhiều nhược điểm khiến nó có thể bị các tiền ảo khác "qua mặt". 
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 18/6): Bitcoin và nhiều đồng tiền số khác tiếp tục giảm

Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 18/6): Bitcoin và nhiều đồng tiền số khác tiếp tục giảm

Thứ sáu, 18/06/2021 | 14:10
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 18/6), thị trường tiền số tiếp tục rực lửa, Bitcoin giảm hơn 3% so với ngày hôm qua. Ngân hàng Thế giới từ chối yêu cầu của El Salvador để giúp Bitcoin trở nên hợp pháp.
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 17/6): Thị trường rực lửa, Bitcoin giảm về ngưỡng 38.000 USD

Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 17/6): Thị trường rực lửa, Bitcoin giảm về ngưỡng 38.000 USD

Thứ năm, 17/06/2021 | 10:49
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 17/6), Bitcoin giảm 2,5% về khu vực 38.000 USD song nhiều nhà giao dịch vẫn tin rằng tiền số lớn nhất thế giới sẽ nhanh chóng hồi phục và tiến lên 50.000 USD.
Cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán kéo chỉ số Vn-Index giảm mạnh

Cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán kéo chỉ số Vn-Index giảm mạnh

Thứ tư, 16/06/2021 | 17:04
Chốt phiên làm việc hôm nay (16/6), chỉ số Vn-Index đã giảm hơn gần 11 điểm do hoạt động bán tháo của giới đầu tư. Trong đó, nhóm cổ phiếu ‘nóng’ ngân hàng, chứng khoán… đều chìm trong sắc đỏ.
cafedautu.vn
Cafe Khởi nghiệp