cafedautu.vn

Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là gì? Đặc trưng của lãi lý thuyết

Thứ năm, 27/05/2021 | 17:09

Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là gì? Đặc trưng và những hạn chế của lãi lý thuyết.

Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là dự đoán về lãi suất ngắn hạn trong tương lai dựa trên lãi suất dài hạn hiện tại
Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là dự đoán về lãi suất ngắn hạn trong tương lai dựa trên lãi suất dài hạn hiện tại

Lãi lý thuyết là gì?

Lãi lý thuyết (Expectation Theory) là dự đoán về lãi suất ngắn hạn trong tương lai dựa trên lãi suất dài hạn hiện tại. Lý thuyết cho rằng một nhà đầu tư kiếm được cùng một khoản lãi bằng cách đầu tư trái phiếu kỳ hạn một năm liên tiếp so với đầu tư vào một trái phiếu kỳ hạn hai năm như hiện nay.

Ví dụ: nếu một nhà đầu tư mua một trái phiếu có thời gian đến hạn là 5 năm và một trái phiếu khác có thời gian đến hạn là 10 năm, thì lãi lý thuyết về thời gian nắm giữ kỳ vọng bình đẳng trên toàn cầu cho thấy rằng trong một thời gian nắm giữ nhất định thời gian nắm giữ là sáu tháng hoặc ba năm), lợi nhuận của cả hai trái phiếu phải như nhau.

Nếu một nhà đầu tư mua hai trái phiếu giống hệt nhau, trong đó một trái phiếu có thời hạn 5 năm để đáo hạn trong khi một trái phiếu khác có 10 năm để đáo hạn thì lãi lý thuyết cho thấy rằng trong thời gian đầu tư ngắn hạn, cả hai trái phiếu sẽ phân phối lợi nhuận tương đương cho nhà đầu tư.

Như vậy, trái phiếu có kỳ hạn lâu hơn cũng không thể bù đắp cho các nhà đầu tư các khoản về rủi ro lãi suất hoặc rủi ro tỷ lệ tái đầu tư. Thời gian đầu tư ngắn hạn hay dài hạn thì lợi nhuận là như nhau.

=> Xem thêm: Lãi suất là gì? Cách thức hoạt động và thời hạn trả lãi suất

Đặc trưng của lãi lý thuyết

Lãi lý thuyết không phải lúc nào cũng là một công cụ đáng tin cậy cho các nhà đầu tư
Lãi lý thuyết không phải lúc nào cũng là một công cụ đáng tin cậy cho các nhà đầu tư

Lãi lý thuyết nhằm giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định dựa trên dự báo về lãi suất trong tương lai. Lý thuyết sử dụng lãi suất dài hạn, điển hình là từ trái phiếu chính phủ để dự báo lãi suất cho trái phiếu ngắn hạn. Về lý thuyết, lãi suất dài hạn có thể được sử dụng để chỉ ra nơi mà tỷ lệ trái phiếu ngắn hạn sẽ giao dịch trong tương lai.

Giả sử rằng thị trường trái phiếu hiện tại cung cấp cho các nhà đầu tư trái phiếu kỳ hạn hai năm trả lãi suất là 20% trong khi trái phiếu kỳ hạn một năm trả lãi suất 18%. Lãi lý thuyết có thể được sử dụng để dự báo lãi suất của trái phiếu kỳ hạn một năm trong tương lai.

Như trên, nhà đầu tư đang kiếm được lợi tức tương đương với lãi suất hiện tại của trái phiếu hai năm. Nếu nhà đầu tư chọn đầu tư vào trái phiếu một năm ở mức 18%, lợi tức trái phiếu cho trái phiếu năm sau sẽ cần phải tăng lên 22% để khoản đầu tư này có lợi.

=> Xem thêm: Lãi suất ưu đãi là gì? Các hình thức cho vay và phương pháp tính lãi suất ngân hàng phổ biến

Hạn chế của lãi lý thuyết

Lãi lý thuyết không phải lúc nào cũng là một công cụ đáng tin cậy cho các nhà đầu tư. Một vấn đề phổ biến khi sử dụng lãi lý thuyết là đôi khi đánh giá quá cao lãi suất ngắn hạn trong tương lai, khiến các nhà đầu tư dễ dàng kết thúc với dự đoán không chính xác về đường cong lợi suất của trái phiếu.

Một hạn chế khác của lãi lý thuyết là có nhiều yếu tố tác động đến lợi suất trái phiếu ngắn hạn và dài hạn. Hơn thế, Cục dự trữ liên bang Mỹ điều chỉnh lãi suất lên hoặc xuống, điều này tác động đến lợi tức trái phiếu, bao gồm cả trái phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, lợi suất dài hạn có thể ít bị ảnh hưởng hơn vì nhiều yếu tố khác tác động đến lợi suất dài hạn, bao gồm cả lạm phát và kỳ vọng về khả năng tăng trưởng kinh tế.

=> Xem thêm: Lãi suất VNĐ liên ngân hàng tăng vọt trong tuần

Mai Lý

Theo VnMedia.vn Copy
Dự trữ ngân hàng (Bank Reserves) là gì? Công thức tính dự trữ ngân hàng

Dự trữ ngân hàng (Bank Reserves) là gì? Công thức tính dự trữ ngân hàng

Thứ năm, 27/05/2021 | 13:53
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Dự trữ ngân hàng là gì? Đặc điểm, công thức tính dự trữ ngân hàng và tỷ lệ dự trữ của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.
Giao dịch nội gián (Insider Trading) là gì? Xử phạt giao dịch nội gián bất hợp pháp

Giao dịch nội gián (Insider Trading) là gì? Xử phạt giao dịch nội gián bất hợp pháp

Thứ năm, 27/05/2021 | 13:49
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Giao dịch nội gián (Insider Trading) là gì? Giao dịch nội gián bất hợp pháp bị xử phạt như thế nào?
Lợi nhuận vốn (ROE) là gì? Cách tính lợi nhuận vốn nhanh nhất

Lợi nhuận vốn (ROE) là gì? Cách tính lợi nhuận vốn nhanh nhất

Thứ năm, 27/05/2021 | 11:05
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Lợi nhuận vốn (ROE) là gì? Cách tính lợi nhuận vốn nhanh nhất cho doanh nghiệp.
Nhà môi giới (Broker) là gì? Quy định đối với hoạt động môi giới bất động sản

Nhà môi giới (Broker) là gì? Quy định đối với hoạt động môi giới bất động sản

Thứ tư, 26/05/2021 | 18:46
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Nhà môi giới (Broker) là gì? Quy định đối với hoạt động môi giới bất động sản.
Giới siêu giàu đang ồ ạt đổ tiền về quốc gia Đông Nam Á này vì được coi là ‘thiên đường an toàn nhất thế giới’

Giới siêu giàu đang ồ ạt đổ tiền về quốc gia Đông Nam Á này vì được coi là ‘thiên đường an toàn nhất thế giới’

Thứ năm, 27/05/2021 | 15:09
Một lượng lớn tiền mặt đang đổ về Singapore nhanh hơn bao giờ hết. Các văn phòng gia đình, doanh số bán siêu xe Bentley và giá bất động sản đều đang bùng nổ ở quốc gia này.
Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) là gì? Lịch sử và vai trò

Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) là gì? Lịch sử và vai trò

Thứ năm, 27/05/2021 | 15:59
Cùng Cafedautu.vn tìm hiểu khái niệm Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) là gì? Lịch sử, tổ chức và vai trò của quỹ tiền tệ quốc tế.
Cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán kéo chỉ số Vn-Index giảm mạnh

Cổ phiếu ngân hàng và chứng khoán kéo chỉ số Vn-Index giảm mạnh

Thứ tư, 16/06/2021 | 17:04
Chốt phiên làm việc hôm nay (16/6), chỉ số Vn-Index đã giảm hơn gần 11 điểm do hoạt động bán tháo của giới đầu tư. Trong đó, nhóm cổ phiếu ‘nóng’ ngân hàng, chứng khoán… đều chìm trong sắc đỏ.
Các dịch vụ may đo, cắt tóc, gội đầu... chính thức phải đóng thuế từ ngày 1/8

Các dịch vụ may đo, cắt tóc, gội đầu... chính thức phải đóng thuế từ ngày 1/8

Thứ tư, 16/06/2021 | 13:59
Từ ngày 1/8/2021, các dịch vụ tắm hơi, karaoke, massage, vũ trường, bi-a, internet, game, may đo, giặt là, cắt tóc, làm đầu... sẽ phải đóng 7% tiền thuế.
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 16/6): Thị trường tiền số đỏ lửa, Bitcoin tuột khỏi ngưỡng 40.000 USD

Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất 16/6): Thị trường tiền số đỏ lửa, Bitcoin tuột khỏi ngưỡng 40.000 USD

Thứ tư, 16/06/2021 | 08:55
Giá Bitcoin hôm nay (mới nhất (16/6), thị trường tiền ảo rực đỏ song Bitcoin tuột khỏi ngưỡng 40.000 USD.
Mẹo đơn giản giúp nhà đầu tư tránh ‘nộp học phí’ cao trên thị trường chứng khoán

Mẹo đơn giản giúp nhà đầu tư tránh ‘nộp học phí’ cao trên thị trường chứng khoán

Thứ ba, 15/06/2021 | 16:11
Với tâm lý hoảng loạn, sợ hãi, nhà đầu tư thường đưa ra quyết định sai lầm và phải “nộp học phí” cao trên thị trường chứng khoán.
cafedautu.vn
Cafe Khởi nghiệp