Cafedautu.vn xin tóm lược khuyến nghị của các công ty chứng khoán đối với một số mã cổ phiếu trước phiên giao dịch ngày 15/11, bao gồm: SCG, TIP, HPG, STK.
Cafedautu.vn xin tóm lược khuyến nghị của các công ty chứng khoán đối với một số mã cổ phiếu trước phiên giao dịch ngày 15/11, bao gồm: SCG, TIP, HPG, STK.
CTCK MB (MBS)
CTCP Xây dựng SCG (SCG) là doanh nghiệp xây dựng hàng đầu ở Việt Nam với hàng loạt các dự án lớn và nổi tiếng nhờ ứng dụng các giải pháp thi công hiện đại trên nền tảng công nghệ 4.0 trong lĩnh vực xây dựng, phát triển mạnh giải pháp BIM để nâng cao hiệu quả mô hình tổng thầu (Build & MEP) và tổng thầu D&B.
Xem thêm: Bài học truyền cảm hứng từ 1009 lần thất bại và 1 lần thành công của ‘cha đẻ’ KFC Harland Sanders
Đồng thời, mục tiêu của SCG là triển khai những công trình cao tầng và siêu cao tầng, hệ thống các khu công nghiệp, cầu cảng, Metro…, các dự án tầm cỡ khu vực được Nhà nước và Chính phủ tin tưởng giao thầu.
Mặc dù các doanh nghiệp xây dựng đang phải đối mặt với nhiều khó khăn do dịch bệnh và giá vật liệu xây dựng tăng mạnh nhưng việc Chính Phủ thúc đẩy đầu tư công, đặc biệt là các dự án cơ sở hạ tầng, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy ngành xây dựng trong 5 năm tới.
Giá trị Backlog mà SCG đã ký với khách hàng đã đạt hơn 27,938 nghìn tỷ đồng. Bên cạnh đó, lợi thế cạnh tranh của SCG còn đến từ tiềm năng mạnh mẽ của 2 công ty con Sunshine – Design (chuyển nhượng ngày 16/09) và S-Decoro (chuyển nhượng ngày 22/10).
Kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2021: doanh thu thuần đạt 2.092,3 tỷ đồng (tăng 2,7 lần so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt hơn 125 tỷ đồng (tăng 3 lần), qua đó EPS đạt 2.168 đồng. Cho cả năm 2021, SCG có khả năng hoàn thành 70,8% kế hoạch doanh thu và 80% mục tiêu lợi nhuận.
Chúng tôi xác định giá mục tiêu của cổ phiếu SCG trong 12 tháng tới bằng việc sử dụng phương pháp chiết khấu FCFE và phương pháp so sánh P/E để xác định giá trị hợp lý tại 100.700 đồng. Đồng thời, khuyến nghị mua cổ phiếu SCG.
Xem thêm: Đội lái chứng khoán là gì? Những chiêu trò thao túng giá cổ phiếu
CTCK BIDV (BSC)
Cổ phiếu TIP của CTCP Phát triển Khu công nghiệp Tín Nghĩa đang hình thành xu hướng tăng giá khá tích cực sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng đáy 23.0.
Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.
Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, ủng hộ xu hướng tăng giá.
Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 52.2, chốt lãi tại ngưỡng 60.5 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 50.8.
Xem thêm: Nhựa An Phát Xanh và những bất thường đằng sau những con số
Công ty chứng khoán VNDirect - VND
CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE - Mã: HPG) đã công bố KQKD quý 3/2021 (Q3/21) ấn tượng, với doanh thu và LN ròng tăng trưởng 57%/174% svck đạt lần lượt 38.674 tỷ đồng/10.352 tỷ đồng, nhờ (1) tổng sản lượng tiêu thụ thép tăng 9% svck và (2) trung bình giá bán thép xây dựng/HRC tăng 51%/82% svck. Biên LN gộp (BLNG) Q3/21 đạt 30,7%, tăng đáng kể từ mức 20,9% của cùng kỳ năm ngoái và giảm nhẹ từ 32,7% của Q2/21. Luỹ kế 9T21, HPG ghi nhận 104.969 tỷ đồng doanh thu (+68% svck) và 27.051 tỷ đồng LN ròng (+207% svck), tương đương 88,7% dự phóng cả năm.
Mức tăng giá của giá cổ phiếu HPG trong 1 tháng qua đang thấp hơn đáng kể sv VNINDEX khi KQKD 9T21 đã được phản ánh vào giá. Giá thép toàn cầu đã giảm mạnh từ tháng 9/2021 trong khi giá than tăng cốc Q3/21 lại tăng cao (+120% svck, +86% sv quý trước) đã làm tăng lo ngại về BLNG của HPG trong vài quý tới. Sau năm 2021 thành công rực rỡ, chúng tôi ước tính LN ròng của HPG năm 2022 sẽ giảm 11,3% svck, trước khi tăng nhẹ 2,0% svck trong năm 2023. HPG sẽ quay trở lại đà tăng trưởng 2 chữ số từ năm 2024 khi Khu liên hợp Dung Quất 2 (KLHDQ 2) bắt đầu đóng góp vào KQKD của công ty.
KLHDQ 2 (tổng công suất 5,6 triệu tấn) sẽ được khởi công từ đầu năm tới với thời gian xây dựng 36 tháng. HPG kỳ vọng sẽ nâng công suất sản xuất thép thô lên 14,6 triệu tấn/năm từ năm 2024, tăng 66% sv hiện nay. VND dự phóng HPG sẽ đạt mức tăng trưởng kép doanh thu và LN ròng lần lượt 12%/9% trong giai đoạn 2022-25 nhờ nhu cầu xây dựng mạnh mẽ. Trong trung hạn, chúng tôi nhận thấy các động lực tăng giá bao gồm (1) đóng góp tốt hơn của mỏ quặng sắt mới, (2) KQKD tốt hơn của các mảng kinh doanh mới (sản xuất container và điện máy gia dụng) và (3) kế hoạch mua cổ phiếu quỹ.
Xem thêm: Phá giá tiền tệ (Currency Devaluation) là gì? Vai trò của chính sách phá giá tiền tệ
Theo đó, VND duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu HPG và tăng giá mục tiêu lên 68.500 đồng/cp. VND tăng giá mục tiêu của HPG lên 68.500 đồng/cp nhằm phản ánh mức EPS dự phóng năm 2022-23 cao hơn và chuyển năm cơ sở sang 2022. HPG hiện đang giao dịch ở mức P/E 12 tháng là 7,6x, thấp hơn sv mức trung bình của Top 20 doanh nghiệp thép có vốn hóa lớn nhất là 7,9x. Chúng tôi tin rằng HPG xứng đáng được trả mức định giá cao hơn nhờ khả năng sinh lời vượt trội. Rủi ro giảm giá là tăng trưởng nhu cầu thép thấp hơn dự kiến.
CTCK Phú Hưng (PHS)
Kết thúc 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần của CTCP Sợi Thế kỷ (STK) đạt 1.545,6 tỷ đồng (tăng 29,2% so với cùng kỳ năm ngoái), hoàn thành 65% kế hoạch năm 2021, trong khi đó, lợi nhuận sau thuế tăng 171% lên 203 tỷ đồng, hoàn thành 82% kế hoạch năm 2021 nhờ giá sợi trung bình tăng 43%.
Sợi tái chế là động lực tăng trưởng doanh thu, chiếm 54% doanh thu thuần 9 tháng 2021, tương đương 833 tỷ đồng (tăng 83%) nhờ định hướng của công ty phát triển sợi tái chế và nhu cầu sử dụng sợi tái chế của các nhãn hàng gia tăng.
Xem thêm: Kinh tế kế hoạch hóa tập trung là gì? Bản chất và vai trò
Chiến lược phát triển sợi tái chế tạo động lực tăng trưởng dài hạn: Xu hướng các nhãn hàng thời trang lớn đang chuyển dịch sang sản xuất các sản phẩm dệt may thân thiện với môi trường với những tính năng nổi trội đã tạo ra nhu cầu ngày càng cao cho sản phẩm sợi tái chế. Hơn nữa, do biên lợi nhuận mảng sợi nguyên sinh ngày càng thu hẹp, STK có chiến lược giảm tỷ trọng sợi nguyên sinh và tăng tỷ trọng sợi tái chế lên 100% doanh thu vào năm 2025, tạo động lực tăng trưởng cho Công ty
Dự án liên minh Sợi – Vải – May gia tăng cơ hội hưởng lợi gián tiếp từ CPTPP: STK đã thành lập liên minh từ sợi đến may mặc với đối tác dệt và đối tác may. Đối tác dệt khởi công xây dựng trước vào năm 2020, tiếp theo STK sẽ khởi công xây dựng nhà máy sợi vào năm 2022.
CPTPP yêu cầu các công đoạn từ sợi trở đi phải được thực hiện ở các nước thành viên CPTPP. Do đó, để hưởng lợi từ CPTPP, các doanh nghiệp may và dệt nhuộm sẽ ưu tiên sợi sản xuất trong nước. Hơn nữa, với chủ trương phát triển chuỗi cung ứng dệt nhuộm may nội địa của nhà nước, nhu cầu sợi nội địa có tiềm năng gia tăng trong tương lai.
Dự án nhà máy sản xuất sợi tổng hợp Unitex sẽ giúp STK đón đầu xu hướng thời trang xanh. Nhà máy mới tại Tây Ninh với tổng công suất là 60.000 tấn/năm, gấp đôi công suất hiện tại, được chia làm 2 giai đoạn (giai đoạn 1: 36.000 tấn/năm; giai đoạn 2: 24.000 tấn/năm).
Xem thêm: Năm 2021 nên mua cổ phiếu nào tiềm năng năng để đầu tư dài hạn?
Nhà máy khởi công xây dựng giai đoạn 1 từ năm 2021. Năm 2023, nhà máy sẽ đưa vào hoạt động giai đoạn 1 và khởi công xây dựng giai đoạn 2. Đến năm 2025 thì hoàn thành giai đoạn 2. Nhà máy tập trung sản xuất sợi tái chế, sợi chất lượng cao, và sợi đặc biệt. Chúng tôi ước tính doanh thu của STK sẽ tăng mạnh khoảng 32,9% trong năm 2023 lên 3,283 tỷ đồng, và đạt tốc độ CAGR là 17,2% trong giai đoạn 2021-2025.
Dù giãn cách xã hội buộc STK phải giảm công suất sản xuất, nhưng công ty vẫn gặt hái được kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2021. Sang năm 2022, chúng tôi cho rằng STK sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng phát triển bền vững ngày càng tăng tốc của ngành dệt may.
Chúng tôi ước tính doanh thu thuần của STK trong năm 2022 đạt 2.472 tỷ đồng (tăng 14,9% so với năm trước), trong khi lợi nhuận sau thuế của STK trong năm 2022 đạt 302 tỷ đồng (tăng trưởng 7,9%). Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, mức giá hợp lý cho cổ phiếu STK là 61.500 đồng/cổ phiếu (-0.4% so với giá hiện tại). Do đó đưa ra khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu này.
Rủi ro: (1) Rủi ro lớn nhất của STK là rủi ro nguồn nguyên liệu. Ngoài ra công ty còn có những rủi ro sau: (2) Rủi ro về từ dịch Covid-19; (3) Rủi ro tỷ giá hối đoái; (4) Rủi ro pha loãng
Xem thêm: Độc quyền là gì? Nguyên nhân hình thành và những đặc điểm của thị trường độc quyền
