Khả năng cao Fed sẽ hạ tốc độ tăng lãi suất

Phản ánh bình luận mà nhiều quan chức đã đưa ra trong vài tuần qua, biên bản cuộc họp tháng 11 cho thấy Fed sẽ sớm thực hiện các đợt tăng lãi suất quy mô nhỏ hơn. Nhiều nhà đầu tư đều kỳ vọng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản thay vì 75 điểm cơ bản như những lần trước. 

Tuy nhiên, dù Fed có kế hoạch nới lỏng chính sách tiền tệ, các quan chức vẫn nhận định lạm phát chưa thực sự hạ nhiệt. Một số thành viên FOMC đã bày tỏ lo ngại về các rủi ro đối với hệ thống tài chính nếu Fed tiếp tục thắt chặt chính sách mạnh tay.

Biên bản cuộc họp nêu rõ: “Khá nhiều thành viên uỷ ban nhận thấy rằng tốc độ tăng lãi suất có thể sẽ sớm chậm lại. Độ trễ và tác động khó lường của chính sách tiền tệ đối với hoạt động kinh tế và lạm phát là một trong những lý do được nêu ra...”

Đồng thời, biên bản cũng lưu ý rằng các đợt tăng lãi suất nhỏ hơn sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách có cơ hội đánh giá tác động của việc tăng lãi suất sáu lần trước đó.

Ngoài ra, một số thành viên cũng chỉ ra rằng “việc làm chậm tốc độ tăng lãi suất có thể làm giảm nguy cơ bất ổn trong hệ thống tài chính”. Ngoài ra, các quan chức nhận thấy rủi ro đối với nền kinh tế đang dần giảm bớt.

Thị trường đang tìm kiếm manh mối về mức tăng lãi suất tiếp theo, đồng thời còn muốn biết các nhà hoạch định chính sách sẽ nâng lãi suất đến đâu trong năm tới để nhận được tin vui về lạm phát.

Xem thêm: Fed sẵn sàng giảm tốc độ tăng lãi suất vào tháng 12

Trong cuộc họp chính sách tháng này, các quan chức Fed cho rằng, người dân nên tập trung vào việc Fed sẽ đi bao xa với lãi suất thay vì tốc độ tăng lãi suất trong phạm vi mục tiêu. 

Biên bản cho thấy mức đỉnh lãi suất có thể cao hơn dự kiến ban đầu của các quan chức. Tại cuộc họp tháng 9, FOMC nhận thấy lãi suất sẽ lên cao nhất là khoảng 4,6%. Các báo cáo gần đây chỉ ra rằng mức đỉnh có thể vượt 5%.

Vài tuần qua, các quan chức đã đồng loạt nói về sự cần thiết của việc tiếp tục kiên trì trong cuộc chiến chống lại lạm phát. Điều này càng củng cố khả năng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ tăng thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 12 tới. 

Thị trường dự đoán Fed sẽ thực hiện thêm một vài đợt nâng lãi suất nữa trong năm 2023, đưa lãi suất quỹ liên bang lên khoảng 5% và sau đó có thể là một vài đợt giảm trước khi kết thúc năm.

Ông Bill English - cựu quan chức Fed và hiện đang giảng dạy tại Trường Quản lý Yale - nhận xét: “Fed đã đến một điểm mà họ không cần phải di chuyển quá nhanh.

Dữ liệu lạm phát tháng 10 cho thấy một số dấu hiệu đáng khích lệ, dù vẫn còn cao hơn mức mục tiêu 2% của Fed. Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng 7,7% so với một năm trước - thấp hơn đáng kể so với số liệu từ đầu năm nay.

Thế nhưng, một thước đo mà Fed theo dõi sát sao là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân không bao gồm thực phẩm và năng lượng lại tăng 5,1% so với cùng kỳ trong tháng 9. Con số này tăng 0,2 điểm % so với tháng 8 và là mức cao nhất kể từ tháng 3/2022.

Thời gian qua, Fed đã phải hứng chịu một số chỉ trích vì thị trường cho rằng họ có thể đang thắt chặt chính sách quá tay. Điều đáng lo ngại là có thể FOMC đang quá tập trung vào dữ liệu vốn thường có độ trễ và bỏ qua dấu hiệu cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt và tăng trưởng đang chững lại.

Nhưng ông English vẫn nuôi hy vọng rằng Fed vẫn giữ vững quyết tâm cho đến khi có những tín hiệu rõ ràng hơn. Ông nói thêm rằng rủi ro đi theo hai hướng và Fed nên sẵn sàng đánh đổi nền kinh tế để theo đuổi mục lạm phát.

Xem thêm: Chủ tịch Fed chi nhánh Atlanta: Sẽ suy thoái nếu Fed nâng lãi suất tới khi lạm phát ở mức 2%