Các thị trường mới nổi đối phó tốt với cú sốc tỷ giá một cách đáng kinh ngạc

Thứ ba, 18/10/2022 | 16:40 Theo dõi CFĐT trên
Các thị trường mới nổi đối phó tốt với cú sốc tỷ giá một cách đáng kinh ngạc (Ảnh minh họa)
Các thị trường mới nổi đối phó tốt với cú sốc tỷ giá một cách đáng kinh ngạc (Ảnh minh họa)

Cụ thể, hồi đầu thập niên 1980, Chủ tịch Fed bấy giờ là ông Paul Volcker đã tiến hành thắt chặt chính sách tiền tệ nhằm khống chế lạm phát, điều này khiến các nước Mỹ Latinh rơi vào khủng hoảng khi không thể thanh toán các khoản nợ bằng đồng USD đúng hạn.

Một thập kỷ sau, kế hoạch tăng lãi suất của Mỹ đã đẩy Mexico vào khủng hoảng. Đến năm 2013, sự nỗ lực thu hẹp chương trình mua trái phiếu của Fed đã dẫn đến sự kiện “taper tantrum”, nhà đầu tư ngoại hoảng sợ tháo chạy khỏi các nền kinh tế mỏng manh như Brazil, Ấn Độ và Indonesia.

Và nếu như đặt bàn cân lên so sánh, lần thắt chặt chính sách tiền tệ này của Fed lại bình yên một cách kỳ lạ.

Mặc dù Fed đang tăng lãi suất với tốc độ dữ dội nhất kể từ thời kỳ ông Volcker nhưng những thách thức, khó khăn lại tập trung chủ yếu ở các nước đã phát triển thay vì những nền kinh tế mới nổi như trước.

Chính Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), chứ không phải Brazil, đang cố gắng ngăn chặn một cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu trong bối cảnh kế hoạch chính sách liều lĩnh của Anh được kích hoạt.

Tuy rằng sự chống đỡ này thể hiện “sức khỏe” của thị trường mới nổi hiện tại đã tốt hơn nhiều so với với quá khứ nhưng vẫn còn quá sớm để các nước buông lỏng cảnh giác.

Khi Fed tăng lãi suất, giá USD nhảy vọt. Chỉ số USD, thước đo giá trị đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền lớn trên thế giới, đã tăng 18% trong năm 2022 và đang ở mức cao nhất trong gần 20 năm. 

Xem thêm: “Các nền kinh tế mới nổi bị đe dọa bởi một “cơn bão” rủi ro

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Nhưng đằng sau con số này là bức tranh phức tạp hơn nhiều.

Trong thời kỳ căng thẳng của thị trường mới nổi, tiền tệ của thị trường mới nổi bị ảnh hưởng nhiều nhất. 

Từ tháng 5-12/2013, đồng Real của Brazil và đồng Rupee của Ấn Độ đã giảm 10-13% so với đồng USD. Đồng Rupiah của Indonesia giảm 20% ngay cả khi đồng Euro và đồng Bảng Anh tăng giá.

Thế nhưng trong năm nay, Real tăng giá so với USD, còn rupee và rupiah lần lượt giảm 7% và 10%. Nhưng tỷ giá euro và bảng Anh so với USD lại giảm tới 15% và 18%.

Vậy tại sao thị trường mới nổi chỉ phải chịu tác động tương đối nhẹ nhàng?

Một phần của câu trả lời nằm ở lý do sức mạnh của đồng USD. Trước đây, đà tăng của USD được thúc đẩy bởi tâm lý ngại rủi ro và cuộc tháo chạy của nhà đầu tư tới các tài sản an toàn của Mỹ. Nhưng lần này, sức mạnh của USD chủ yếu phản ánh sự khác biệt giữa các yếu tố kinh tế căn bản và các đợt tăng lãi suất dự kiến.

Hơn nữa, những yếu tố căn bản của các thị trường mới nổi đã được cải thiện rõ rệt: Tốc độ tăng trưởng khá tốt, kho dự trữ ngoại tệ lớn hơn và các thị trường vốn nội địa sâu hơn, giúp hấp thụ các cú sốc tốt hơn.  

Thay vì để mặc lạm phát vượt khỏi tầm tay, các Ngân hàng Trung ương của các thị trường mới nổi đã ra tay nhanh chóng, tăng lãi suất sớm hơn hẳn các đồng nghiệp ở những quốc gia giàu có. Trung bình, tỷ lệ lạm phát chuẩn hóa theo tỷ lệ hàng năm của các nước mới nổi trong quý II là 10%, không cao hơn là bao so với Mỹ và châu Âu.

Ngày nay, ngân hàng trung ương châu Âu và Thụy Điển mới là các bên phải nỗ lực để chứng minh uy tín chống lạm phát, chứ không phải cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ của Ấn Độ hay Brazil.

Bên cạnh đó, các nền kinh tế mới nổi cho đến nay cũng chỉ can thiệp vào thị trường tiền tệ một cách khiêm tốn. Mục đích của họ là ngăn chặn sự mất giá và giảm tác động lạm phát của đồng USD. 

JPMorgan Chase cho biết, những nền kinh tế mới nổi ngoài Trung Quốc đã chi khoảng 200 tỷ USD trong năm nay. Đó là một phần nhỏ trong tổng số tiền dự trữ gần 4.000 tỷ USD của họ.

Xem thêm: Đồng USD tăng vọt khiến lương thực “chất đống” tại các cảng

Thục San (Theo The Economist)
Theo VnMedia.vn Copy
Tổng Giám đốc HDC đăng ký mua 100.000 cổ phiếu doanh nghiệp

Tổng Giám đốc HDC đăng ký mua 100.000 cổ phiếu doanh nghiệp

Tổng Giám đốc kiêm thành viên HĐQT CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (HOSE: HDC), ông Lê Viết Liên, mới đây đã đăng ký mua vào 100.000 cổ phiếu HDC trong bối cảnh mã cổ phiếu này vừa trải qua nhịp giảm điểm.
Từ ngày 24/10, cổ phiếu LHG chỉ được giao dịch phiên chiều

Từ ngày 24/10, cổ phiếu LHG chỉ được giao dịch phiên chiều

Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HOSE) vừa ra quyết định chuyển cổ phiếu CTCP Long Hậu (HOSE: LHG) từ diện kiểm soát sang diện hạn chế giao dịch kể từ ngày 24/10.
Kê khai sai tiền thuế, VietABank nộp hơn 2,5 tỷ đồng vào ngân sách

Kê khai sai tiền thuế, VietABank nộp hơn 2,5 tỷ đồng vào ngân sách

Tổng Cục thuế mới đây đã ban hành quyết định xử phạt về thuế đối với  Ngân hàng TMCP Việt Á (VietABank, UPCoM: VAB).
Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 18/10

Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 18/10

Chúng tôi xin sơ lược thông tin sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 18/10 về các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Bong bóng bất động sản của Trung Quốc sẽ làm rung chuyển nền kinh tế trong nhiều năm

Bong bóng bất động sản của Trung Quốc sẽ làm rung chuyển nền kinh tế trong nhiều năm

Các gói cứu trợ trị giá hàng tỷ USD của Chính phủ Trung Quốc cũng không thể tạo nên làn sóng kích cầu nhu cầu trên thị trường nhà ở tại quốc gia này. 
Môi giới bất động sản dày dạn kinh nghiệm tiết lộ “bí kíp” gia tăng doanh số

Môi giới bất động sản dày dạn kinh nghiệm tiết lộ “bí kíp” gia tăng doanh số

Theo những môi giới bất động sản dày dạn kinh nghiệm, bên cạnh những kỹ năng cần, để nhà môi giới làm việc hiệu quả và thành công hơn cần có một công cụ, ứng dụng công nghệ 4.0 “may đo” để quản lý công việc theo xu hướng số hóa.
Hải Phòng: Xử phạt Công ty Phú Khánh vì tự ý ngừng bán xăng dầu

Hải Phòng: Xử phạt Công ty Phú Khánh vì tự ý ngừng bán xăng dầu

Đội QLTT số 8 - Cục QLTT thành phố Hải Phòng ngày 30/1 đã kiểm tra và xử phạt Công ty TNHH Phú Khánh 15 triệu đồng về hành vi ngừng bán hàng không thông báo cho cơ quan nhà nước có thẩm quyền theo quy định.
Điện khí hoá và giảm phát thải là ưu tiên toàn cầu trong năm 2023

Điện khí hoá và giảm phát thải là ưu tiên toàn cầu trong năm 2023

Có thể thấy tâm điểm của các sự kiện sắp tới có mối liên hệ chặt chẽ với hai ưu tiên chính trong năm 2023: điện khí hoá và giảm phát thải...
Từ 1/2, thông tin đăng kiểm phương tiện sẽ được chia sẻ công khai

Từ 1/2, thông tin đăng kiểm phương tiện sẽ được chia sẻ công khai

Theo đó, chủ phương tiện ô tô, xe máy có thể tra cứu dữ liệu đăng kiểm của mình qua website của Cục Đăng kiểm Việt Nam; được đề nghị cấp thông tin dưới dạng văn bản...
Khám phá dịch vụ viết bài chuẩn SEO chuyên nghiệp tại Prodima

Khám phá dịch vụ viết bài chuẩn SEO chuyên nghiệp tại Prodima

Bạn đang gặp khó khăn với việc viết bài chuẩn SEO bởi không có khả năng viết lách. Hay đơn giản là không biết cách viết sao cho chuẩn SEO, vậy thì hãy tới với Prodima. Đơn vị hiện cung cấp dịch vụ viết bài chuẩn SEO chuyên nghiệp, hữu ích. Giúp cho bài viết cũng như website của bạn nhanh chóng sở hữu thứ hạng cao trên các bộ máy tìm kiếm.