Thước đo lạm phát yêu thích của Fed chạm mức cao nhất kể từ đầu năm 1982

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát yêu thích của Fed - tăng 6,8% so với cùng kỳ năm ngoái và đồng thời xác lập mức cao kỷ lục từ tháng 1/1982. 

Ngoài ra, so với tháng trước, chỉ số này đã tăng lên 1%, đánh dấu mức tăng hàng tháng mạnh nhất từ tháng 2/1981.

Ngoại trừ giá lương thực và năng lượng, PCE cốt lõi đã tăng 4,8% so với một năm trước, tăng 0,1% so với tháng 5/2022 nhưng thấp hơn mức 5,3% ghi nhận trong tháng 2.

Để phục vụ việc đo lường lạm phát, Fed yêu thích sử dụng PCE hơn CPI bởi PCE là một thước đo lạm phát rộng lớn hơn.

Cụ thể, CPI cho thấy sự thay đổi trong chi tiêu của các hộ gia đình thành thị, trong khi PCE đo lường sự thay đổi giá cả hàng hoá và dịch vụ mà tất cả các hộ gia đình, cũng như các tổ chức phi lợi nhuận phục vụ cho các hộ gia đình sử dụng.

Bên cạnh đó, trong bối cảnh bình thường, quan chức Fed sẽ thường tập trung vào lạm phát cơ bản bởi chi phí thực phẩm cũng như năng lượng rất dễ biến động. Tuy nhiên, dựa trên tình hình hiện tại, các nhà hoạch định chính sách thừa nhận rằng, họ cần phải quan tâm tới giá của hai loại mặt hàng trên bởi giá bán của chúng đều tăng phi mã trong năm nay.

Thông cáo của Cục Phân tích Kinh tế Mỹ cho thấy, chi tiêu cho tiêu dùng cá nhân đã tăng 1,1% trong tháng trước, cao hơn mức dự đoán là 0,9%. Nguyên do chủ yếu là vì giá cả tăng mạnh. Chi tiêu thực tế đã điều chỉnh theo lạm phát chỉ tăng 0,1% do người tiêu dùng hầu như không thể theo kịp lạm phát.

Thu nhập cá nhân nhích nhẹ 0,6%, vượt ước tính 0,5% nhưng thu nhập khả dụng được điều chỉnh theo lạm phát giảm 0,3%.

Đầu tháng này, dữ liệu cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 9,1% so với một năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 11/1981. 

Xem thêm: Chẳng màng lạm phát, người giàu 'vỗ béo' các hãng xa xỉ phẩm

Ở diễn biến khác, một số thước đo cũng đang phát đi tín hiệu của sự suy yếu. 

Chỉ số chi phí việc làm, một con số khác mà các nhà hoạch định chính sách của Fed theo sát, đã tăng 1,3% trong quý II năm. 

Con số trên giảm nhẹ so với mức tăng 1,4% tại quý I nhưng lại vượt xa ước tính 1,1%.

Nick Bunker, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế tại trang web giới thiệu việc làm cho biết: “Phần còn lại của nền kinh tế có thể đang chậm lại, nhưng tiền lương đang tăng nhanh. Tình trạng cạnh tranh để tuyển thêm nhân sự vẫn khá gay gắt khi doanh nghiệp phải liên tục tăng lương cho những người mới. Các số liệu thống kê về tăng trưởng tiền lương “nóng hổi” này có thể giảm dần trong thời gian tới nhưng vẫn cần đường dài để nhận thấy rõ sự sụt giảm”.

Kinh tế trưởng Ian Shepherdson của hãng tư vấn Pantheon Macroeconomics cho biết việc mức lương trong khu vực tư nhân tăng 1,6% trong quý II là một tín hiệu “cực kỳ đáng thất vọng” đối với Fed.

Shepherdson viết: “Mức tăng lương với tốc độ trên là quá cao đối với Fed bởi vì cơ quan này cần một mức tăng trưởng năng suất cao không tưởng để phù hợp với mục tiêu lạm phát trong trung hạn”.

Các quan chức Fed đầu tuần này đã thông qua việc tăng 0,75 điểm phần trăm lần thứ hai liên tiếp nhằm “hạ nhiệt” lạm phát. Dù tính theo thước đo nào, lạm phát hiện tại đều cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của Fed và Chủ tịch Jerome Powell cho biết, Ngân hàng Trung ương này “cam kết mạnh mẽ” trong việc khống chế lạm phát.

Đáng chú ý, thị trường tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 0,5 điểm phần trăm vào tháng 9, theo công cụ theo dõi FedWatch của CME Group. Đồng thời, xác suất cho khả năng tăng 75 điểm cơ bản đã tăng lên 38% vào sáng hôm qua (ngày 29/7).

Xem thêm: Hai lần liên tiếp tăng lãi suất 0,75%, Fed thể hiện rõ quyết tâm kiềm chế lạm phát