Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 9/8/2021: PHR, KSB, HDG, NVL

PHR: Khuyến nghị mua cổ phiếu PHR nhưng giảm giá mục tiêu thêm 1,6% còn 67.700 đồng/CP

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) khuyến nghị mua cổ phiếu của CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) nhưng giảm giá mục tiêu thêm 1,6% còn 67.700 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 37,7%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,0%.

Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu do chúng tôi dời giả định đối với thời gian ghi nhận khoản bồi thường từ việc chuyển đổi đất cao su sang KCN VSIP III sang năm 2022 so với dự phóng trước đây là trong giai đoạn 2021-2022.

Tương ứng với điều chỉnh đối với dự báo liên quan đến việc chuyển đổi đất sang KCN VSIP III, chúng tôi giảm 54% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 và tăng 14% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022. Trước đây, chúng tôi giả định rằng PHR sẽ ghi nhận 60%/40% thu nhập bồi thường trả trước từ việc chuyển đổi đất sang KCN VSIP III vào năm 2021/2022 so với kỳ vọng hiện tại là khoản thu nhập trả trước này sẽ ghi nhận hoàn toàn vào năm 2022.

Chúng tôi cũng giảm 5% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2024F do thời gian phát triển KCN VSIP III bị kéo dài.

Chúng tôi dự báo doanh thu đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+13% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 380 tỷ đồng (-65% YoY) trong năm 2021; dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 sẽ giảm so với cùng kỳ năm trước khi chúng tôi thận trọng giả định PHR sẽ không ghi nhận thu nhập bồi thường từ việc chuyển đổi đất sang KCN VSIP III trong năm 2021 so với khoản thu nhập bồi thường trị giá 862 tỷ đồng từ chuyển đổi đất sang KCN Nam Tân Uyên 2 mở rộng vào năm 2020.

Chúng tôi cho rằng PHR là doanh nghiệp hưởng lợi chính từ nhu cầu đất KCN đang tăng nhanh tại Bình Dương nhờ sở hữu quỹ đất cao su kết nối tốt với hạ tầng giao thông hiện tại. Ngoài ra, kỳ vọng PHR sẽ chuyển chiến lược sang phân khúc KCN để khai thác giá trị quỹ đất đáng kể của công ty.

Rủi ro: Tiến độ phê duyệt KCN bị trì hoãn trong tương lai; tỷ lệ hấp thụ đất KCN thấp hơn kỳ vọng; giá cao su tự nhiên (CSTN) tiếp tục giảm.

=> Xem thêm: Nhận định thị trường chứng khoán ngày 9/8/2021: Áp lực chốt lời tăng mạnh có thể khiến chỉ số Vn-Index quay đầu giảm điểm

KSB: Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu KSB trong năm 2021 với giá mục tiêu 27,100 VNĐ/CP

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị theo dõi cổ phiếu KSB trong năm 2021 với giá mục tiêu 27,100 VNĐ/CP (+6.3% so với giá đóng cửa ngày 5/8/2021) dựa trên phương pháp P/E. Dựa trên dự báo của BSC cho năm 2021, giá hiện tại của KSB tương ứng với P/E fw = 5.7x.

Chúng tôi đánh giá các mảng kinh doanh chính của KSB tiếp tục gặp khó khăn khi giá nguyên vật liệu vẫn duy trì ở mức cao và các biện pháp cách ly xã hội, dẫn tới nhu cầu đá xây dựng giảm và nhà đầu tư khó khăn trong kí kết các hợp đồng thuê đất KCN. Tiến độ đền bù, xin cấp phép các dự án mới kéo dài hơn dự kiến do dịch bệnh.

Tuy nhiên, chúng tôi dự kiến LNST trong Q3/2021 diễn biến khả quan (+21%YoY) chủ yếu đến từ khoản cổ tức được chia của VLB ~50 tỷ đồng vào 30/8/2021. DTT và LNST 2021 dự kiến đạt 1,114 tỷ đồng (-15.8% YoY) và 277 tỷ đồng(-15.3%YoY), tương đương 93% KH và 98% KH.

Dựa trên những giả định: Mỏ đá Tân Đông Hiệp không còn đóng góp doanh thu và các mỏ mới chưa đưa vào khai thác trong 2021; Nhu cầu đá xây dựng và cho thuê KCN bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch bệnh và tiến độ thi công công trình; Trong 2H/2021, KSB dự kiến ghi nhận khoảng 72 tỷ đồng từ doanh thu tài chính do nhận cổ tức từ hai công ty góp vốn là VLB và CTCP Nam Phú Sơn.

=> Xem thêm: Sóng Elliott: Vận dụng lý thuyết sóng trong phân tích và giao dịch cổ phiếu

HDG: Khuyến nghị mua cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 60.000 đồng/CP

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) có khuyến nghị mua đối với HDG với giá mục tiêu 60.000 đồng/CP và mức sinh lời dự phóng là 7%, dựa theo giá đóng cửa ngày 6/8.

CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) đã công bố bản tin hàng tháng bao gồm các kế hoạch sau:

Mảng bất động sản

Gần 100 căn trong tổng số 165 căn đã bán tại dự án Charm Villas đã sẵn sàng bàn giao. Do đó, việc tạm dừng các hoạt động xây dựng gần đây tại Hà Nội do dịch COVID- 19 sẽ không ảnh hưởng đến việc bàn giao các căn này. HDG sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu và lợi nhuận từ dự án Charm Villas vào quý 3/2021. Những diễn biến này củng cố dự báo của chúng tôi.

Mảng năng lượng

Nhà máy thủy điện Sông Tranh 4 đã hoàn thành tích nước và sẵn sàng vận hành thương mại vào tháng 8/2021. Nhà máy thủy điện Đak Mi 2 đã lắp đặt 2 trong 3 tổ máy và chuẩn bị đưa tổ máy đầu tiên vào vận hành thương mại vào tháng 8/2021. Trang trại điện gió 7A đã lắp đặt tất cả 12 tuabin và sẵn sàng bắt đầu vận hành thương mại 3 tuabin vào tháng 8/2021.

HDG đã đạt đủ điều kiện giải ngân khoản vay 34 triệu EUR từ ngân hàng Đức LBBW với tổng lãi vay và chi phí quy đổi là 3,2% mỗi năm (thấp hơn dự báo của chúng tôi cho chi phí nợ 8%). Những khoản mục này nói chung là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.

=> Xem thêm: Biểu đồ nến Nhật (Candlestick Charting) - Hướng dẫn đọc và phân tích đồ thị hình nến Nhật Bản

NVL: Khuyến nghị mua cổ phiếu NVL với giá mục tiêu 82.500 đồng/CP

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) có khuyến nghị khả quan cho NVL với giá mục tiêu 82.500 đồng/CP. Cụ thể:

VCSC đã tham dự buổi gặp gỡ NĐT của CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) vào ngày 08/06/2021. Ngoài những diễn biến chúng tôi đã đề cập trong báo cáo KQKD ngày 02/08/2021, sau đây là một số ghi nhận chính:

Ban lãnh đạo cho biết NVL đã bán trước khoảng 4.400 sản phẩm (+140% YoY) trị giá khoảng 2,0 tỷ USD (45,5 nghìn tỷ đồng; +204% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2021 với các dự án chính - Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và Hồ Tràm - tiếp tục đóng góp đáng kể cho doanh số bán hàng. Tương ứng, lượng backlog tính đến cuối quý 2/2021 đạt khoảng 5,4 tỷ USD (124 nghìn tỷ đồng; +15% so với backlog cuối năm 2020 là 4,7 tỷ USD, theo lãnh đạo cho biết).

Do kết quả doanh số bán hàng 6 tháng đầu năm 2021 hoàn thành 78% dự báo giá trị doanh số bán hàng 2021 của chúng tôi là 58 nghìn tỷ đồng (2,5 tỷ USD; +39% YoY), chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng trưởng đối với dự báo doanh số bán hàng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Làn sóng thứ tư của dịch Covid-19 tại Việt Nam đã làm chững lại hoạt động bán hàng; tuy nhiên, ban lãnh đạo đang duy trì mục tiêu doanh số bán năm 2021 là khoảng 10.000 căn.

Ban lãnh đạo cho biết, hầu hết các hoạt động bán hàng và thu hút khách hàng hiện đều thực hiện thông qua các công cụ trực tuyến, bao gồm mô hình thực tế ảo cho dự án Nova World Phan Thiết và sự kiện ra mắt bán hàng trực tuyến cho dự án Aqua City diễn ra vào tháng 7. Ban lãnh đạo kỳ vọng hoạt động bán hàng sẽ được tiếp tục sau khoảng thời gian giãn cách xã hội - với các chiến dịch khuyến mãi khác nhau bắt đầu từ tháng 9.

Theo ban lãnh đạo, NVL đã huy động thành công 300 triệu USD thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi trên sàn giao dịch Singapore. Số lượng đăng ký mua trái phiếu cao hơn gần gấp 3 lần so với nhu cầu ban đầu. Ban lãnh đạo dự kiến sẽ nhận được tiền được vào quý 3/2021 và sau đó đầu tư vốn vào việc mở rộng quỹ đất.

=> Xem thêm: Những tiêu chí lựa chọn cổ phiếu theo phương pháp CANSLIM

T.T