Chênh lệch âm (Negative Carry) là gì? Đặc điểm chênh lệch âm trong đầu tư

Chủ nhật, 09/01/2022 | 10:30 Theo dõi CFĐT trên

Chênh lệch âm (tiếng Anh là Negative Carry), là một trạng thái trong đó chi phí để nắm giữ một khoản đầu tư hoặc chứng khoán vượt quá thu nhập kiếm được khi nắm giữ nó.

Chênh lệch âm (Negative Carry) là gì? Đặc điểm chênh lệch âm trong đầu tư
Chênh lệch âm (Negative Carry) là gì? Đặc điểm chênh lệch âm trong đầu tư

Chênh lệch âm (Negative Carry) là gì?

Chênh lệch âm trong tiếng Anh là Negative Carry hay Negative cost of carry. Chênh lệch âm là một trạng thái trong đó chi phí để nắm giữ một khoản đầu tư hoặc chứng khoán vượt quá thu nhập kiếm được khi nắm giữ nó.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư thường không mong muốn một giao dịch hoặc khoản đầu tư có chênh lệch âm, bởi điều đó có nghĩa là khoản đầu tư đang mất tiền, dù giá trị gốc của khoản đầu tư vẫn giữ nguyên (hoặc giảm đi).

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư và chuyên gia thường xuyên tham gia vào trạng thái như vậy, và họ dự đoán sẽ nhận được một khoản tiền đáng kể từ việc nắm giữ khoản đầu tư theo thời gian.

Xem thêm: Vấn đề ‘chanh’ trong kinh tế là gì? Đặc điểm Lemons Problem

Đặc điểm của chênh lệch âm trong đầu tư

Bất kì khoản đầu tư nào có chi phí cao hơn lợi nhuận thu được đều có chênh lệch âm.

Khoản đầu tư có chênh lệch âm có thể là một vị thế chứng khoán (như trái phiếu, cổ phiếu, hợp đồng tương lai hoặc ngoại hối), bất động sản (như tài sản cho thuê), hoặc thậm chí là đầu tư vào một doanh nghiệp.

Ngay cả các ngân hàng cũng có thể gặp phải tình trạng tiêu cực này nếu thu nhập kiếm được từ khoản vay thấp hơn chi phí vốn của ngân hàng.

Chênh lệch âm không bao gồm lãi về vốn (Capital gains) khi tài sản được bán hoặc đáo hạn. Lãi về vốn mong đợi trong tương lai như vậy thường là lí do chính khiến các khoản đầu tư mang chênh lệch âm được nắm giữ.

Ví dụ, sở hữu một ngôi nhà là một khoản đầu tư chênh lệch âm đối với hầu hết các chủ nhà sống trong nhà như là nơi cư ngụ chính của họ.

Xem thêm: ‘Bong bóng’ (Bubble) trong kinh tế là gì? Cách ‘bong bóng’ hoạt động trong nền kinh tế

Chi phí lãi khi mua một ngôi nhà với thế chấp ngân hàng mỗi tháng sẽ nhiều hơn số tiền thu được. Ngoài ra, chi phí bảo trì cũng là một gánh nặng tài chính. Tuy nhiên, vì giá nhà có xu hướng tăng trong những năm qua, nên nhiều chủ nhà sẽ chấp nhận trả lãi và sở hữu nhà trong một vài năm, và sau đó có thể sẽ bán được với giá hời.

Trong đầu tư chuyên nghiệp, một nhà đầu tư có thể vay tiền với lãi suất 6% để đầu tư vào trái phiếu với lợi suất 4%. Trong trường hợp này, nhà đầu tư có chênh lệch âm là 2% và thực sự đang chi tiền để sở hữu trái phiếu. Nếu giá của trái phiếu tăng (xảy ra khi lãi suất giảm) thì lãi về vốn của nhà đầu tư có thể vượt qua chi phí ban đầu.

Mặc dù vay để đầu tư là lí do điển hình cho các khoản đầu tư chênh lệch âm, trong đó chi phí chênh lệch âm là lãi suất, nhưng bán khống cũng có thể tạo ra một trạng thái chênh lệch âm. Ví dụ trong một chiến lược trung lập thị trường trong đó một vị thế bán chứng khoán sẽ khớp với một vị thế mua khác.

Các nhà đầu tư trên thị trường ngoại hối cũng có thể có một giao dịch chênh lệch âm. Vay tiền bằng một loại tiền tệ có lãi suất cao và sau đó đầu tư vào các tài sản có mệnh giá bằng một loại tiền tệ có lãi suất thấp hơn sẽ tạo ra chênh lệch âm. Tuy nhiên, nếu giá trị của đồng tiền có lãi suất cao hơn bị giảm so với đồng tiền có lãi suất thấp hơn, thì sự thay đổi thuận lợi trong tỉ giá hối đoái có thể tạo ra lợi nhuận nhiều hơn là chi phí ban đầu.

Xem thêm: “Bong bóng” nhà đất (Housing Bubble) là gì? “Bong bóng” địa ốc Mỹ những năm 2000

T.T
Theo VnMedia.vn Copy
Vấn đề ‘chanh’ trong kinh tế là gì? Đặc điểm Lemons Problem

Vấn đề ‘chanh’ trong kinh tế là gì? Đặc điểm Lemons Problem

Vấn đề chanh (tiếng Anh là Lemons Problem) trong kinh tế đề cập đến những vấn đề phát sinh liên quan đến giá trị của một khoản đầu tư hoặc giá trị sản phẩm do thông tin bất cân xứng mà người mua và người bán sở hữu.
XSMB ngày 8/1: Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay thứ Bảy

XSMB ngày 8/1: Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay thứ Bảy

XSMB ngày 8/1: Kết quả XSMB - Xem Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay thứ Bảy được tường thuật trực tiếp cùng giờ quay số vào lúc 18h15'.
SBS: Cổ phiếu CEO 'cực kỳ rủi ro' do bị thổi phồng bởi dòng tiền đầu cơ

SBS: Cổ phiếu CEO 'cực kỳ rủi ro' do bị thổi phồng bởi dòng tiền đầu cơ

CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (SBS) đưa ra khuyến nghị nên bán ngay đối với cổ phiếu CEO bởi thị giá bị ảnh hưởng quá mức bởi dòng tiền đầu cơ và vượt xa mức định giá hợp lý là 21,650 đồng/cp, trong khi thị giá kết phiên 7/1 đã đạt 92.500 đồng/cổ phiếu.
Điểm mặt các thương vụ niêm yết cổ phiếu tỷ USD trong năm 2021

Điểm mặt các thương vụ niêm yết cổ phiếu tỷ USD trong năm 2021

Bất chấp nhiều biến động, năm 2021 vẫn là năm phát đạt của thị trường tài chính toàn cầu và những công ty niêm yết trong năm qua được hưởng lợi lớn từ xu hướng này.
'Gã khổng lồ' Alibaba tái cấu trúc mảng thương mại điện tử trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt

'Gã khổng lồ' Alibaba tái cấu trúc mảng thương mại điện tử trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt

Ba trung tâm hoạt động mới đã được thiết lập cho cả Taobao và Tmall tập trung vào các chiến lược nền tảng, tăng người dùng và hỗ trợ phát triển công nghiệp cho các nhà bán hàng. Đây là sáng kiến ​​lớn đầu tiên của Trudy Dai Shan, người đứng đầu đơn vị thương mại kỹ thuật số mới của Alibaba tại Trung Quốc.
Sony đang nỗ lực lấn sân sang lĩnh vực xe điện

Sony đang nỗ lực lấn sân sang lĩnh vực xe điện

Từ máy nghe nhạc cá nhân đến máy chơi game, Tập đoàn Sony thường mạo hiểm để trở thành "người tiên phong". Tuy nhiên, bước nhảy vọt vào lĩnh vực ô tô điện có thể mang tới rủi ro lớn cho "gã khổng lồ" công nghệ tiêu dùng Nhật Bản.
Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 12/8

Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 12/8

Cafedautu.vn xin sơ lược thông tin sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 12/8 về các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Các đồng tiền châu Âu có khả năng bị mất giá cao

Các đồng tiền châu Âu có khả năng bị mất giá cao

Bị ảnh hưởng bởi cuộc xung đột Nga - Ukraine, các đồng tiền khu vực Đông Âu có khả năng rơi vào tình trạng mất giá khi đồng Euro suy yếu.
Các chỉ số chứng khoán đồng loạt nhuộm đỏ

Các chỉ số chứng khoán đồng loạt nhuộm đỏ

Chốt phiên làm việc hôm nay (11/8), thị trường chứng khoán trong nước đã đồng loạt đi xuống do áp lực bán tháo của giới đầu tư. Trong đó, Vn-Index để mất hơn 4 điểm, còn HNX-Index cũng giảm 3 điểm.
Chứng khoán Mỹ tăng vọt, S&P 500 đạt mức cao nhất trong ba tháng

Chứng khoán Mỹ tăng vọt, S&P 500 đạt mức cao nhất trong ba tháng

Cổ phiếu trên thị trường Phố Wall tăng mạnh vào thứ Tư sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ được công bố, cho thấy tình hình lạm phát tại quốc gia này đang trên đà hạ nhiệt.