Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 17/1: DHG, GEG, DRC

Thứ hai, 16/01/2023 | 18:12 Theo dõi CFĐT trên

Chúng tôi xin tóm lược khuyến nghị của các công ty chứng khoán đối với một số mã cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 17/1, bao gồm: DHG, GEG, DRC.

Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 17/1: DHG, GEG, DRC
Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 17/1: DHG, GEG, DRC

Khuyến nghị mua cổ phiếu DHG, với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP

CTCK Mirae Asset Việt Nam - MASVN

Dựa trên số liệu của Bộ Y Tế, IQVIA và IMS, chúng tôi ước tính thị trường Dược phẩm Việt Nam năm 2022 đạt doanh thu 6,25 tỷ USD (giảm 1% so với cùng kỳ). Trong đó, kênh nhà thuốc (OTC) và bệnh viện lần lượt đạt mức 1,8 tỷ USD (tăng 5,7%) và 4,4 tỷ USD (giảm 3,3%).

Ngược lại với các công ty phụ thuộc lớn vào kênh ETC bị ảnh hưởng bởi chính sách đấu thầu thuốc và áp lực chi phí nguyên liệu khiến biên lợi nhuận suy giảm, DHG vẫn tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận năm thứ ba liên tiếp nhờ sự dẫn dắt từ mảng OTC.

Đặc biệt, khi Covid-19 diễn ra, chúng tôi đánh giá CTCP Dược Hậu Giang (DHG – sàn HOSE) đã được hưởng lợi khi các dòng hạ sốt giảm đau như Hapacol, kháng sinh như Haginat & Klamentin được sử dụng rộng rãi. Kết hợp với lợi thế chuỗi phân phối rộng khắp (27,000 nhà thuốc toàn quốc/50% tổng số nhà thuốc), chúng tôi ước tính doanh thu mảng thuốc của DHG năm 2022 đạt 4.477 tỷ (tăng 11,8% so với năm trước). Trong đó, doanh thu dòng sản phẩm hạ sốt giảm đau ước đạt 1.074 tỷ đồng (tăng 16,7%), chiếm 24% tổng doanh thu 2022 (so với 20%/tổng doanh thu 2019).

Trong 9 tháng năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng (LNR) của DHG lần lượt đạt 3.722 tỷ đồng (tăng 13,8% so với cùng kỳ năm trước) và 752 tỷ đồng (tăng 24%). Việc kết thúc giãn cách xã hội, và những thay đổi tích cực trong chính sách bán hàng và quản trị đã giúp DHG tăng trưởng vượt 10% kế hoạch lợi nhuận trước thuế 2022 chỉ trong 9 tháng năm 2022, dẫn dắt bởi hầu hết các dòng thuốc thị trường OTC và các hợp đồng OEM cho đối tác Nhật Bản.

Chúng tôi cho rằng lợi thế về mặt công nghệ từ Taisho cũng như những thay đổi về chính sách quản trị đã giúp DHG đi ngược tình hình chung. Hiện tại trong hơn 300 dòng thuốc của DHG, đã có trên 100 sản phẩm sản xuất trên dây chuyền Japan-GMP. Giai đoạn 6 tháng cuối 2022 - quý IV/2024, DHG tiếp tục đầu tư thêm nhà máy EU/Japan-GMP với tổng mức đầu tư gần 700 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng, đây chính là động lực tăng trưởng dài hạn cho DHG từ sau năm 2025.

Tuy nhiên, trong 2023-2024, chúng tôi cho rằng doanh thu thuần DHG sẽ khó tăng trưởng mạnh do nhà máy hiện hữu đã đạt trên 90% công suất. Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2022F / 2023F lần lượt 4.477 tỷ đồng (tăng 11,8% so với năm trước) / 4.949 đồng (tăng 10,6%). Dự phóng lợi nhuận ròng của DHG trong năm 2022F/2023F lần lượt đạt 980 tỷ đồng (tăng trưởng 26,3%) /1.085 tỷ đồng (tăng trưởng 10,8%).

Với cơ cấu tài chính lành mạnh và triển vọng từ nhà máy Japan-GMP, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu DHG với giá mục tiêu 107.900 đồng/CP (Upside: +24.9%) dựa trên phương pháp FCFE.

Xem thêm: Đầu tuần, giá vàng trong nước giảm nhẹ, ngược chiều với giá thế giới

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

GEG sẽ được hưởng lợi đầu tiên

CTCK VNDirect - VND

VND cho rằng chính sách giá năng lượng tái tạo chuyển tiếp cũng sẽ là tiền đề để Bộ Công thương tiếp tục đưa ra những hướng đi tiếp theo cho các dự án phát triển mới dựa trên khung giá này. VND tin rằng, đây sẽ là một phép thử cần thiết để Bộ Công thương có cơ sở đánh giá cũng như điều chỉnh khung giá mới một cách cẩn thận và hợp lý.

Với những cam kết mạnh mẽ của Việt Nam trong COP26 cũng như những điều chỉnh đáng kể trong dự thảo QHĐ8 - nâng cao tỷ trọng công suất điện năng lượng tái tạo, VND vẫn kỳ vọng vào một chính sách giá đủ hấp dẫn nhưng vẫn mang tính cạnh tranh, thu hút các nhà đầu tư có đầy đủ năng lực tham gia vào lĩnh vực này.

VND cho rằng các doanh nghiệp có khả năng cải thiện chi phí phát triển, vận hành, cũng như có năng lực huy động nguồn vốn rẻ sẽ nắm ưu thế trong giai đoạn này.

VND điểm tên một số những nhà phát triển năng lượng nổi bật đang niêm yết như CTCP Điện Gia Lai (HOSE: GEG) sẽ có thể tăng trưởng công suất khi sở hữu các dự án điện năng lượng tái tạo chuyển tiếp. Ngoài ra, Trung Nam và T&T Group (chưa niêm yết) cũng là những doanh nghiệp được hưởng lợi khi các dự án đã hoàn thành nhưng trễ FIT sẽ được hòa lưới điện.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu DRC

CTCK Bảo Việt - BVSC

Chúng tôi đưa ra dự báo kết quả kinh doanh giai đoạn 2023-2024 cho CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE), với lợi nhuận ròng giảm nhẹ 1,3% so với năm trước đó xuống 304 tỷ đồng; doanh thu thuần chỉ đạt 5.274 tỷ đồng (tăng trưởng 2,8%).

BVSC kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2024 có sự phục hồi nhờ triển vọng vĩ mô toàn cầu cải thiện và nhà máy lốp radial Giai đoạn 3 đi vào hoạt động. Cụ thể, chúng tôi hiện dự báo doanh thu thuần năm 2024 của DRC phục hồi 10,1% so với năm trước, đạt 5.804 tỷ đồng và lợi nhuận ròng tăng trưởng 11,0% lên 337 tỷ đồng.

Giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp DCF (g = 1%; WACC = 14,8%) của BVSC là 24.250 đồng/cp (Upside: 13%), định giá DRC ở mức P/E 2023 hợp lý là 9,5x.

Giá cổ phiếu DRC đã hồi phục đáng kể 32,9% từ mức đáy kể từ Tháng 11/2022 so với mức hồi phục 20,9% của thị trường. Ở mức giá hiện tại, DRC đang giao dịch tại mức P/E forward là 8,4x (2023) và 10,3x (2024) so với mức trung bình 3 năm là 11,1x. Suất cổ tức dự báo ở mức hợp lý 7,0%.

Do triển vọng ngắn hạn có vẻ thách thức hơn, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên cân nhắc cổ phiếu này ngay khi hồ sơ rủi ro/lợi nhuận trở nên hấp dẫn hơn. Duy trì khuyến nghị Neutral.

Trong thời gian tới, BVSC cho rằng DRC có khả năng phục hồi nhanh hơn khi nền kinh tế có dấu hiệu phục hồi, nhờ DRC nằm ở nhóm các công ty phía trên của chuỗi giá trị. BVSC cũng ưa thích DRC trong dài hạn, nhờ vị thế dẫn đầu thị trường nội địa về hiệu quả và câu chuyện tăng trưởng nhờ mở rộng công suất.

Xem thêm: Các ngân hàng Phố Wall dự trữ tiền, cạnh tranh tiền gửi

Thục San (Tổng hợp)
Theo VnMedia.vn Copy
Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ: Suy thoái kinh tế “có nhiều khả năng xảy ra”

Cựu Bộ trưởng Tài chính Mỹ: Suy thoái kinh tế “có nhiều khả năng xảy ra”

Cựu Bộ trưởng Bộ Tài chính Larry Summers lo lắng rằng các nhà đầu tư và các nhà kinh tế đang trở nên lạc quan thái quá sau khi lạm phát hàng năm giảm xuống 6,5% trong tháng 12.
S&P: Tăng lãi suất có thể làm tăng thêm 8,6 nghìn tỷ USD vào chi phí đi vay toàn cầu

S&P: Tăng lãi suất có thể làm tăng thêm 8,6 nghìn tỷ USD vào chi phí đi vay toàn cầu

Các Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất có thể khiến những người đi vay trên toàn cầu phải trả thêm 8,6 nghìn tỷ USD phí trả nợ trong những năm tới, theo ước tính của S&P Global.
Đã đến lúc Fed tuyên bố chiến thắng lạm phát?

Đã đến lúc Fed tuyên bố chiến thắng lạm phát?

Sự sụt giảm của chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 12 đã giúp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiến một bước gần hơn đến chiến thắng trong cuộc đua chống lạm phát. 
Eximbank bổ nhiệm 3 nhân sự lãnh đạo cấp cao

Eximbank bổ nhiệm 3 nhân sự lãnh đạo cấp cao

HĐQT Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam (HOSE: EIB) mới đây đã công bố danh sách nhân sự dự kiến bầu bổ sung vào HĐQT nhiệm kỳ VII (2020 – 2025) bao gồm ba thành viên.
Sẽ lùi lịch điều hành giá xăng dầu vào thời điểm sau Tết

Sẽ lùi lịch điều hành giá xăng dầu vào thời điểm sau Tết

Cơ quan điều hành giá cho biết thời gian điều hành giá xăng kỳ tới sẽ rơi vào ngày 1/2, thay vì 21/1 (tức 30 Tết).
Xuất nhập khẩu tăng hơn 900 triệu USD trong nửa cuối tháng 12

Xuất nhập khẩu tăng hơn 900 triệu USD trong nửa cuối tháng 12

Tổng trị giá xuất nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam trong kỳ 2 tháng 12/2022 (từ ngày 16/12 đến ngày 31/12/2022) đạt gần 28,5 tỷ USD, tăng 3,3% (tương ứng tăng 913 triệu USD) so với kết quả thực hiện trong nửa đầu tháng 12/2022.
Thủ tướng: Điều chỉnh ngay dự án cao tốc Tuyên Quang – Phú Thọ lên 4 làn xe

Thủ tướng: Điều chỉnh ngay dự án cao tốc Tuyên Quang – Phú Thọ lên 4 làn xe

Thị sát dự án cao tốc Tuyên Quang – Phú Thọ, Thủ tướng yêu cầu thực hiện các quy trình, thủ tục nhanh nhất có thể để trình điều chỉnh chủ trương đầu tư theo hướng đầu tư ngay để hoàn chỉnh quy mô 4 làn xe, vận tốc tối đa 120 km/h, không đợi tới sau năm 2025.
Chuyên gia kinh tế Vũ Quốc Tuấn: Không đâu ở nước mình không thể làm giàu

Chuyên gia kinh tế Vũ Quốc Tuấn: Không đâu ở nước mình không thể làm giàu

“Nếu đặt lợi ích của đất nước, của người dân lên trên hết, trước hết, thì quyết định dù khó thế nào cũng sẽ thanh thoát, kể cả với người đề xuất cũng như lãnh đạo quyết định”, chuyên gia kinh tế Vũ Quốc Tuấn chia sẻ.
Chủ tịch Quốc hội Vương Đình Huệ:  Hoạt động của Quốc hội ngày càng phải thích ứng với yêu cầu của cuộc sống

Chủ tịch Quốc hội Vương Đình Huệ:  Hoạt động của Quốc hội ngày càng phải thích ứng với yêu cầu của cuộc sống

Nhân dịp Tết Nguyên Đán 2023, Chủ tịch Quốc hội Vương Đình Huệ trao đổi với báo chí về những đổi mới, hoạt động nổi bật của Quốc hội trong năm 2022 và những định hướng quan trọng trong năm 2023...
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/1: VN-Index vượt đỉnh 1.100 điểm

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 19/1: VN-Index vượt đỉnh 1.100 điểm

Các tín hiệu kỹ thuật đang ngày càng củng cố xu hướng tăng vượt đỉnh cũ ngày càng rõ ràng, dòng tiền cũng đã mạnh lên trong 2 phiên vừa qua cho thấy kỳ vọng thị trường sau tết sẽ rất tích cực, cơ hội để chỉ số Vn-Index tiến đến ngưỡng 1.150 điểm.