Warren Buffett thắng thế: Dòng tiền dịch chuyển khỏi nhóm cổ phiếu 'tăng trưởng' để tìm về 'giá trị'

Quỹ chủ lực ARK Innovation của "nữ kiệt đầu tư" Cathie Wood sắp sửa bị qua mặt bởi Berkshire Hathaway của huyền thoại Warren Buffett trong bảng xếp hạng hiệu suất hậu đại dịch. Sự kiện này phản ánh sự chuyển đổi đáng kể về thành tích của hai nhà đầu tư nổi tiếng.

Quỹ ETF ARK Innovation của công ty Ark Invest do Cathie Wood sáng lập đè bẹp hầu hết đối thủ cạnh tranh vào năm 2020, nhờ các khoản đặt cược mạnh bạo vào những công ty tăng trưởng cao, mang tính đột phá như Tesla. Chiến lược này thu hút hàng tỷ USD từ nhà đầu tư, giúp tổng tài sản của Ark Invest lên tới đỉnh 61 tỷ USD vào đầu năm 2021. Đồng thời, Cathie Wood trở thành "bộ mặt" cho đà tăng vũ bão của thị trường chứng khoán Mỹ.

Xem thêm: Cathie Wood - 'Gương mặt vàng' trong làng đầu tư thích đi ngược truyền thống

Tuy nhiên, nhiều khoản đầu tư lớn của Cathie Wood bắt đầu sụt giá. Đến 2022, chúng lao dốc mạnh trong xu hướng chuyển dịch sang những cổ phiếu rẻ hơn, thường là trong những ngành kém hào nhoáng hơn công nghệ.

Trong khi đó, cổ phiếu Berkshire Hathaway tiếp tục tăng đều đặn, thu hẹp khoảng cách hiệu suất với quỹ ETF ARK Innovation kể từ đầu 2020 xuống còn 8 điểm %.

Sự so sánh giữa hai nhà quản lý quỹ nổi tiếng hàng đầu thế giới trở nên đặc biệt rõ rệt trong tháng này. Cổ phiếu Berkshire Hathaway tăng 2% kể từ đầu năm trong khi chứng chỉ quỹ ETF lớn nhất của Cathie Wood rớt 24%. 

ARK Innovation lao dốc 43% tính từ đầu 2021 đến kết phiên 21/1, còn Berkshire Hathaway bật tăng 34% trong cùng giai đoạn.

Quỹ ETF của Cathie Wood và Berkshire Hathaway của Warren Buffett thường được coi là ví dụ điển hình của hai phong cách đầu tư rất khác nhau: tăng trưởng và giá trị.

Xem thêm: Sai lầm trị giá 15 tỷ USD của huyền thoại Warren Buffett

Sự đảo lộn của giá chứng chỉ quỹ và cổ phiếu của chúng phản ánh sự luân chuyển mạnh mẽ giữa hai nhóm cổ phiếu trong những năm gần đây. Đầu năm 2022 đặc biệt khó khăn với những cổ phiếu công nghệ tăng trưởng ít khi sinh lợi mà Cathie Wood yêu thích, và vô cùng thuận lợi với những cổ phiếu chậm mà chắc điển hình cho phong cách của Warren Bufett.

Tính khốc liệt của sự thay đổi đã thu hút sự chú ý trên khắp các thị trường và làm dấy lên suy đoán rằng điều kiện thị trường mới đang đến gần.

"Phải chăng sự hung bạo của cuộc luân chuyển báo trước trật tự mới đang đến và thứ hạng giữa hiệu suất của cổ phiếu tăng trưởng và giá trị sẽ đảo lộn trong lâu dài?", đội phân tích của Wellington Management nhận định.

Nhà đầu tư tăng trưởng tìm kiếm những công ty có thể chưa sinh lợi nhưng mở rộng nhanh chóng, thường là ở trong những lĩnh vực nóng như công nghệ. Nhà đầu tư giá trị nhạy cảm với giá hơn, thường tìm kiếm món hời tại những ngành kém hào nhoáng – ví dụ như năng lượng và ngân hàng gần đây.

Triển vọng tăng trưởng kinh tế cải thiện và các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách tiền tệ - dẫn đầu bởi Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) – là những yếu tố chính thúc đẩy nhà đầu tư chuyển từ tăng trưởng sang giá trị.

Theo giới phân tích, cổ phiếu giá trị thường được tìm thấy trong những ngành hưởng lợi từ nền kinh tế vĩ mô mạnh mẽ và lãi suất đi lên. Trong khi đó sức hấp dẫn của cổ phiếu tăng trưởng bị hao hụt trong môi trường kinh tế như vậy.

Xem thêm: Warren Buffett kiếm hơn 120 tỷ USD khi Apple chạm mốc vốn hóa 3 nghìn tỷ USD

Nhiều nhà quản lý quỹ được khảo sát bởi Bank of America dự kiến chuyển đổi này sẽ tiếp diễn. Trong tháng 1, số người dự đoán cổ phiếu giá trị tiếp tục vượt mặt cổ phiếu tăng trưởng cao hơn 50% phe còn lại gần mức kỷ lục.

Bà Lisa Shalett, Giám đốc đầu tư của Morgan Stanley Wealth Management nói: "Fed đang hướng tới việc thắt chặt chính sách nên lãi suất có thể tăng cao một cách bền bỉ. Điều này báo hiệu rằng sự luân chuyển từ tăng trưởng sang giá trị mà chúng ta đang chứng kiến sẽ tiếp tục kéo dài trong 2022".