Nghiêm trọng hơn cả một sự kiện Thiên nga đen: Sự sụp đổ của Terra Luna và stablecoin Terra USD

Thứ hai, 16/05/2022 | 17:43 Theo dõi CFĐT trên

Sự kiện "Thiên nga đen" ám chỉ một sự kiện không thể đoán trước, vượt qua những tình huống thường được dự kiến có thể gây ra những hậu quả nghiêm trọng. Đặc điểm của “Thiên nga đen” là sự hiếm có và để lại hậu thảm khốc khi xảy ra.

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Trong quá khứ, những sự kiện như là cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn 2007, sự suy thoái ngành ngân hàng năm 2008 và tình trạng thị trường đi xuống (market capitulation) sau khi Covid-19 xuất hiện, đều được nhận định là sự kiện “Thiên nga đen”.

Sự sụp đổ của Terra Luna mới đây cũng có thể coi là sự kiện “Thiên nga đen” trên thị trường Crypto bởi không ai có thể ngờ rằng, một đồng stablecoin lại có thể giảm xuống dưới 1 USD. Hoặc một đồng tiền kỹ thuật số thuộc hàng top và được giới đầu tư tin tưởng lại có thể sụt giảm từ ngưỡng hơn 100 USD xuống chỉ còn 0.0001 USD.

Cuộc khủng hoảng của Terra đã lan sang Bitcoin, khiến giá của đồng tiền mã hóa này giảm 10.000 USD trong vài giờ. Sự kiện “Thiên nga đen” cũng đã gây ra thiệt hại cho ngành tiền điện tử trên quy mô lớn, đặc biệt là các sàn giao dịch và các nhà đầu tư lớn và nhỏ.

Đáng chú ý, những điều xảy ra trong suốt một tuần qua trên thị trường Crypto đều liên quan đến các stablecoin thuật toán và thuật toán lại không thể được thay thế bằng các loại tài sản thế chấp thường thấy.

Xem thêm: Bitcoin đang trong giai đoạn nguy hiểm

Một stablecoin thuật toán không được hỗ trợ bởi tài sản; thay vào đó được ổn định bằng mã máy tính thông qua một thuật toán hoặc các thuật toán được thiết kế để các stablecoin luôn ổn định với giá chốt.

Tuy rằng nhiều “algos” - thuật toán đã thất bại trước TerraUSD nhưng lần sụp đổ lịch sử này đã chứng minh rằng, stablecoin thuật toán có lỗ hổng.

Và điều này đã khiến Terra - dự án blockchain có trị giá hàng tỷ USD quay về con số 0 chỉ trong vài ngày, gây ra rủi ro lên trên hệ thống DeFi nói riêng và thị trường điện tử nói chung.

Ảnh minh họa
Ảnh minh họa

Bên cạnh đó, Terraform Labs - tổ chức phát triển blockchain Terra đã cố gắng bảo vệ vị thế chốt UST/USD bằng cách bán một lượng lớn BTC dự trữ.

Thông qua sự kiện này, nhiều bài học quan trọng đã được đúc kết trong ngành DeFi: Các stablecoin theo thuật toán ít nhất là cần nhiều nghiên cứu và phát triển hơn nữa và các biện pháp kiểm soát về quy định và công nghệ phải được ban hành trước khi một dự án blockchain quy mô lớn được phép hoạt động.

Đây không phải là sự kiện Thiên nga đen đầu tiên cũng không phải là sự kiện cuối cùng bởi chúng sẽ xảy ra một lần nữa trong tương lai. Tuy nhiên, câu hỏi lớn đặt ra là tại sao lại có sự sụt giảm mang tính hệ thống làm ảnh hưởng đến các tài sản khác trên thị trường cũng như cách thức giảm thiểu điều đó?

Câu trả lời nằm ở tính thanh khoản, sự biến động và cách thị trường phản ứng khi đối mặt với Thiên nga đen. Thị trường tiền điện tử không có tính thanh khoản và giao dịch mỏng. Tính thanh khoản bị giảm sút và thị trường tiền điện tử trở nên kém hiệu quả. Đặc biệt, thị trường tiền kỹ thuật số dễ bị tổn thương và ngay cả những loại tiền điện tử ổn định nhất như BTC và ETH cũng rất mong manh. Tất cả tài sản sẽ chững lại khi thanh khoản không thể lưu chuyển.

Vì vậy, thị trường tiền điện tử cần các công cụ tổng hợp thanh khoản. Các hệ thống này có thể giúp các nhà đầu tư quản lý sự hỗn loạn do các sự kiện Thiên nga đen gây ra, những người tham gia thị trường cần tiếp cận với tính thanh khoản nhanh chóng và ở mức giá tốt nhất để có thể duy trì trạng thái cân bằng.

Xem thêm: Thị trường tiền điện tử có đe dọa tới hệ thống tài chính toàn cầu hay không?

Thục San (Theo CoinDesk)
Theo VnMedia.vn Copy
Đầu tuần, giá vàng SJC tiếp tục giảm 200 nghìn đồng/lượng

Đầu tuần, giá vàng SJC tiếp tục giảm 200 nghìn đồng/lượng

Sáng nay (16/5), giá vàng SJC được các doanh nghiệp trong nước tiếp tục điều chỉnh giảm 200 nghìn đồng/lượng so với phiên trước đó, kéo giá bán ra rơi sâu xuống dưới 70 triệu đồng/lượng.
SGI Capital: Đợt bán tháo lần này có thể là dấu chấm hết của kỷ nguyên tiền rẻ và dễ dãi, mở ra sự khởi đầu cho một chu kỳ mới

SGI Capital: Đợt bán tháo lần này có thể là dấu chấm hết của kỷ nguyên tiền rẻ và dễ dãi, mở ra sự khởi đầu cho một chu kỳ mới

Theo thống kê của Công ty Cổ phần Quản lý quỹ đầu tư SGI (SGI Capital), trong 10 năm qua, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã có 3 lần sụt giảm mạnh đưa định giá P/E về mức rất rẻ.
Chứng khoán Mỹ ghi nhận chuỗi tuần giảm điểm dài nhất trong nhiều năm

Chứng khoán Mỹ ghi nhận chuỗi tuần giảm điểm dài nhất trong nhiều năm

Giới quan sát chỉ ra rằng dù ghi nhận sự phục hồi, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về khả năng xảy ra suy thoái kinh tế, bên cạnh việc giá cả tăng cao ăn vào thu nhập của người tiêu dùng và chi phi đi vay.
Mỹ và châu Âu “chạy đua” tìm “lối thoát” cho an ninh lương thực toàn cầu

Mỹ và châu Âu “chạy đua” tìm “lối thoát” cho an ninh lương thực toàn cầu

Sau khi Indonesia và Ấn Độ lần lượt ban hành lệnh cấm xuất khẩu đối với hai mặt hàng chủ chốt là dầu cọ và lúa mì, Mỹ cùng châu Âu đã nhất trí hợp tác với nhau cải thiện chuỗi cung ứng lương thực.
Dữ liệu kinh tế tháng 4 của Trung Quốc gây thất vọng

Dữ liệu kinh tế tháng 4 của Trung Quốc gây thất vọng

Đáng chú ý, trong doanh số ngành bán lẻ, chỉ có lĩnh vực kinh doanh về đồ uống, thuốc, thực phẩm và xăng dầu là tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2021.
Nguyên nhân nào khiến PPE bị xử phạt?

Nguyên nhân nào khiến PPE bị xử phạt?

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa ban hành quyết định xử phạt Công ty cổ phần Tư vấn điện lực dầu khí Việt Nam (HNX: PPE) do công bố thông tin không đúng thời hạn.
Giá vàng thế giới tiếp tục đi xuống, trong nước đứng im

Giá vàng thế giới tiếp tục đi xuống, trong nước đứng im

Sáng nay (29/6), giá vàng SJC tiếp tục được các doanh nghiệp trong nước giữ nguyên mức giá đã niêm yết ngày hôm qua, bất chấp giá thế giới vẫn đang đi xuống. Hiện giá SJC trong nước đang niêm yết ở mức dưới 69 triệu đồng/lượng.
Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 29/6

Lịch sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 29/6

Cafedautu.vn xin sơ lược thông tin sự kiện chứng khoán đáng chú ý ngày 29/6 về các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán.
Chứng khoán tiếp tục tăng tốc, Vn-Index cộng thêm hơn 15 điểm

Chứng khoán tiếp tục tăng tốc, Vn-Index cộng thêm hơn 15 điểm

Chốt phiên làm việc hôm nay (28/6), thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục đi lên. Trong đó, chỉ số Vn-Index hơn 15 điểm, còn chỉ số HNX-Index cũng cộng thêm hơn 3 điểm.
Chứng khoán châu Á tăng nhẹ về cuối phiên 28/6

Chứng khoán châu Á tăng nhẹ về cuối phiên 28/6

Chốt phiên giao dịch hôm nay (ngày 28/6), thị trường chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương vẫn duy trì xu hướng tăng khi các nhà đầu tư cân nhắc lại về rủi ro kinh tế.