Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 8/4: GAS, PC1, TVD, ACB, HT1

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 117.500 đồng/cp

CTCK MB – MBS

Theo Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (HOSE - Mã: GAS), trong năm 2021, do tình hình dịch Covid diễn biến phức tạp, dẫn đến huy động khí của khách hàng EVN giảm mạnh, chỉ bằng 76% so với cùng kỳ năm trước, bằng 69% kế hoạch của PVGAS, nhu cầu của khách hàng công nghiệp có thời điểm giảm 35-40% đối với LPG và 25-30% đối với khí thấp áp và CNG so với khi dịch Covid-19 chưa bùng phát lần thứ 4.

Tổng công ty đã nỗ lực duy trì ổn định và thực hiện cung cấp trên 7.15 tỷ m3 khí khô, sản xuất và kinh doanh 2 triệu tấn, sản xuất và cung cấp trên 65 nghìn tấn condensate, tiếp tục duy trì cung cấp khí ổn định để sản xuất gần 15% sản lượng điện, 70% đạm, đáp ứng gần 70% thị phần LPG cả nước.

Tổng doanh thu đạt 78.992 tỷ đồng, tăng 23,2% so với 2020 (svck) và đạt 113% kế hoạch năm chủ yếu nhờ giá dầu tăng mạnh trong kỳ khi sản lượng khí khô giảm. Cũng nhờ giá tăng, lợi nhuận gộp đạt 13.985 tỷ đồng, tăng 23% svck, Lợi nhuận trước thuế đạt 11.204 tỷ đồng, tăng 12% svck, Lợi nhuận sau thuế đạt 8,851 tỷ đồng, hoàn thành 126% kế hoạch năm.

Trong năm 2021, công tác đầu tư xây dựng, phát triển hạ tầng các dự án khí được chú trọng, triển khai quyết liệt, bám sát mục tiêu chiến lược, đặc biệt các dự án LNG, chế biến sâu (dự án kho LNG 1 triệu tấn, kho LNG 3 triệu tấn tại Thị Vải; đường ống thu gom, vận chuyển khí mỏ Sư Tử Trắng, chế biến sâu từ nguồn khí Sư Tử Trắng giai đoạn 2B; kho LNG/LPG lạnh khu vực miền Bắc...).

Giá trị giải ngân cho công tác đầu tư xây dựng công ty mẹ đạt gần 5 nghìn tỷ đồng (toàn Tổng công ty giải ngân trên 5,7 nghìn tỷ đồng), đây là một trong những đơn vị có giá trị giải ngân đạt cao trong Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam.

Trong năm 2022, Tổng công ty đặt kế hoạch năm 2022 với sản lượng khí hơn 9,1 tỷ m3 khí; Tổng doanh thu hơn 80.000 tỷ đồng; Lợi nhuận sau thuế 7.039 tỷ đồng; nộp ngân sách Nhà nước 4.062 tỷ đồng; giá trị giải ngân đầu tư xây dựng (Công ty mẹ) 4.522 tỷ đồng. Tổng công ty cũng xây dựng 2 kịch bản cho năm 2022 dựa trên nhu cầu điện toàn quốc tăng 8,2% và 12,4% so với năm 2021.

MBS đánh giá kế hoạch sản lượng khí kinh doanh trong năm 2022 là khá sát với tình hình thực tiễn khi nhu cầu sử dụng khí dự báo tăng lên, đặc biệt nhu cầu khí cho khách hàng điện, song cũng nhiều thách thức cạnh tranh từ các nguồn năng lượng khác như thủy điện, năng lượng tái tạo và điện than.

Với việc giá dầu liên tiếp tăng mạnh trong những tháng đầu năm, dự báo giá dầu tiếp tục neo ở mức cao trong năm 2022, với kịch bản cơ sở giá dầu ở mức 90 usd/thùng (dầu Brent), MBS dự báo Doanh thu có thể đạt 99.755 tỷ đồng, Lợi nhuận trước thuế đạt 14.153 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2021.

Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền và so sánh PE, MBS xác định giá trị cổ phiếu của GAS ở mức 117.500 đồng/cp, tương ứng với PE 2022 ở mức 21 lần, mức phù hợp với vị thế một doanh nghiệp số 1 ngành khí Việt Nam.

Xem thêm: Thứ trưởng Bộ Tài nguyên và Môi trường: Có hiện tượng thông đồng trong tổ chức đấu giá đất

Khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 với mức giá mục tiêu 58.300 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam - KBSV

Với nhu cầu điện ngày càng cao, trong các năm qua, Chính phủ liên tục đầu tư vào các trạm biến áp và đường dây truyền tải. Theo chúng tôi tính toán dựa trên Dự thảo QHĐ VIII, khối lượng công việc trung bình năm của cả đường dây và trạm đều đạt mức tăng trưởng 3 chữ số và sẽ đem lại tăng trưởng CAGR = 25%/năm cho PC1 trong giai đoạn 5 năm tới.

Chúng tôi kì vọng 3 nhà máy điện gió của CTCP Tập đoàn PC1 (PC1) sẽ hoạt động ổn định với sản lượng tiêu thụ cao trong năm 2022 do giá bán điện gió hiện đang cạnh tranh hơn so với nhiệt điện trong bối cảnh giá nhiên liệu tăng cao, đồng thời các nhà máy thuỷ điện lại gặp khó khăn do tình hình thuỷ văn không thuận lợi trong năm 2022.

Đối với mảng thuỷ điện, chúng tôi cho rằng đây sẽ là một năm kém tích cực với thuỷ điện khi La Nina có thể sẽ kết thúc vào quý III/2022. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sản lượng thuỷ điện sẽ bùng nổ khi PC1 đưa vào vận hành lần lượt 4 nhà máy thuỷ điện mới, giúp tăng tổng công suất mảng thuỷ điện lên 50%.

Chúng tôi kỳ vọng PC1 sẽ bàn giao đúng kế hoạch và thu được tổng cộng 3,2 nghìn tỷ đồng doanh thu và 1,2 nghìn tỷ đồng lợi nhuận gộp trong giai đoạn 2022-2025. Thêm vào đó, 3 khu công nghiệp chuẩn bị được mở bán trong giai đoạn tới sẽ đóng góp từ 600- 1.000 tỷ lợi nhuận từ doanh thu liên doanh – liên kết trong giai đoạn 2023-2026.

Ngoài ra, mỏ khoáng sản Nickel mới sở hữu sẽ đi vào hoạt động trong 2023, góp phần đem lại nguồn doanh thu lớn cho PC1 trong bối cảnh nhu cầu và giá Nickel đang tăng mạnh trong những năm tới.

Dựa trên tiềm năng và rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 theo phương pháp Định giá từng phần (SOTP) với mức giá mục tiêu 58.300 đồng/CP, upside 25,9% so với giá đóng cửa ngày 05/04/2022.

Mua cổ phiếu TVD ở mức giá hiện tại

CTCK VNDirect – VND

Q4/2021 CTCP Than Vàng Danh - Vinacomin (HNX - Mã: TVD) ghi nhận doanh thu đạt 1.486 tỷ đồng, tăng 43% YoY, LNTT đạt 83 tỷ đồng, tăng mạnh 208% YoY. Lũy kế 2021, TVD ghi nhận doanh thu 5.340 tỷ đồng, tăng 19% YoY, LNTT đạt 128 tỷ đồng, tăng 68% YoY. Như vậy, TVD đã hoàn thành 106% kế hoạch doanh thu và 227% kế hoạch lợi nhuận. Doanh thu Q4/2021 của TVD tăng trưởng mạnh nhờ giá than thế giới tăng mạnh trong quý 4 và sản lượng bán than cao cho các nhà máy nhiệt điện. Biên lợi nhuận gộp đạt 12,9%, cải thiện so với mức 10,2% cùng kỳ.

Ngoài ra, lợi nhuận tăng mạnh còn nhờ chi phí lãi vay giảm 24% YoY. Theo Bộ Công thương, Việt Nam đang có nhu cầu nhập khẩu khoảng 18-25 triệu tấn than phục vụ cho hoạt động sản xuất điện và phân bón trong năm 2022. Trong bối cảnh giá than thế giới đã tăng gần 40% tính từ đầu năm 2021, do đó, TVD và công ty mẹ Vinacomin sẽ tăng hoạt động đến công suất tối đa để cung cấp than cho các hoạt động sản xuất trong nước.

FSC kỳ vọng TVD sẽ có sản lượng khai thác và bán than tích cực trong 2022 nhờ: 1) giấy phép khai thác than lò bằng của TVD hết hạn trong 2021 đã được gia hạn lại và bắt đầu khai thác trở lại từ Q4/2021; 2) TVD đã liên tục đầu tư mở rộng công suất và nâng cao hiệu quả khai thác các mỏ than các năm qua.

FSC đánh giá triển vọng tích cực trong trung hạn cho TVD nhờ: 1) giá than thế giới tiếp tục cao do thiếu nguồn cung; 2) TVD đã liên tục giảm nợ vay trong 5 năm qua về mức 850 tỷ cuối 2021 (-34% YoY), tỷ lệ nợ vay/vốn CSH ở mức 1.5x lần, sẽ giúp TVD giảm chi phí lãi vay từ 2022; 3) hiện tài sản cố định của TVD là 980 tỷ đồng, TVD có thể sẽ khấu hao hết tài sản này trong 2022-2023 và TVD có thể ghi nhận lợi nhuận cao đột biến sau thời gian đó.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, TVD đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 8,2x (tương ứng EPS TTM là 2.260 đồng). Mức Stock Rating của TVD ở mức 89 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của TVD đóng cửa tăng 9,5% với KLGD tăng 124% so với mức KLGD trung bình 20 phiên.

Đồng thời, đồ thị giá cũng vượt đường trung bình 20 phiên và đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có thể sẽ kiểm định lại đường trung bình 20 phiên và các nhà đầu tư ngắn hạn nên tích lũy ở các nhịp điều chỉnh. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của TVD cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại.

Xem thêm: Trái chủ lo ngại về dòng tiền khi đầu tư vào trái phiếu quốc tế Nga

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu ACB

CTCK Bảo Việt - BVSC

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB – sàn HNX) đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2022 với chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế 15.018 tỷ đồng, tăng trưởng 25% so với năm trước.

Tại ĐHCĐ, Ban lãnh đạo Ngân hàng tự tin sẽ hoàn thành và khả năng vượt mục tiêu lợi nhuận năm 2022 và đã thông qua đề xuất chia cổ tức năm 2021-2022. Trong đó, cổ tức năm 2021 là cổ phiếu (tỷ lệ 25%), và cổ tức năm 2022 dự kiến bao gồm 15% cổ phiếu và 10% tiền mặt.

Ở mức giá hiện tại, ACB đang giao dịch hấp dẫn ở mức P/B năm 2022 là 1,59x, với các yếu tố cơ bản tốt, bao gồm triển vọng tăng trưởng lạc quan, ROAE mạnh mẽ và thế mạnh chất lượng tài sản và nền tảng ngân hàng bán lẻ tốt.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform đối với ACB và giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Thu nhập thặng dư là 41.914 đồng/cổ phiếu (Upside: 24,7%).

Chốt lãi cổ phiếu HT1 tại ngưỡng 30.000 đồng/cp

CTCK BIDV – BSC

CTCP Xi măng Hà Tiên 1 (HOSE - Mã: HT1) có một phiên tăng điểm tốt với cùng thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên. Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI cho thấy xu hướng khả quan. Đường giá cổ phiếu đã nằm trên đường MA20, MA50 và MA100. Đường MA20 đang ở trên MA50 và MA100. MA50 vẫn ở dưới MA100 tuy nhiên đang có xu hướng cắt lên.

Nhà đầu tư trung hạn có thể mở vị thế tại ngưỡng 25.7, chốt lãi tại ngưỡng 30.0 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 24.2.

Xem thêm: Quý I/2022, kiểm tra sau thông quan nộp ngân sách 44,74 tỷ đồng