Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 16/5: ACB, VNM, PVT

Khuyến nghị mua cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 1 năm ở mức 43.000 đồng/cp

CTCK SSI Research - SSI Research

SSI nâng khuyến nghị lên mua đối với cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu (Sàn HOSE), đồng thời duy trì giá mục tiêu 1 năm ở mức 43.000 đồng/cổ phiếu – tiềm năng tăng giá là 56,4%.

Trong Q1/2022, ACB vẫn duy trì tốt đà tăng trưởng lợi nhuận (+33% so với cùng kỳ và +36% so với quý trước) với động lực đến từ tăng trưởng tín dụng ổn định, thu nhập ngoài lãi tăng nhanh và hoàn nhập dự phòng do các khoản vay tái cấu trúc phục hồi. CASA cải thiện cũng là một điểm đáng chú ý trong kết Q1/2022 của ACB.

SSI cho rằng, năm 2022 sẽ là một năm khá thuận lợi đối với ACB, với LNTT dự báo đạt 16,9 nghìn tỷ đồng, +41% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng tốt (+16% so với cùng kỳ), NIM tăng 25 bps và chi phí dự phòng giảm. Đáng chú ý, do ngân hàng không tham gia vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp nên có thể sẽ ít bị ảnh hưởng hơn trong giai đoạn thị trường bất ổn như hiện tại.

Xem thêm: SSI Research: Khuyến nghị 7 mã cổ phiếu nên đầu tư trong tháng này

Khuyến nghị mua cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 84.100 đồng/CP

CTCK KB Việt Nam - KBSV

Kết thúc quý I/2022, doanh thu thuần Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (VNM) đạt 13.878 tỷ đồng (tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái); trong khi đó, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 2.283 tỷ đồng (giảm 12%). Qua đó, lần lượt hoàn thành 21,3% và 23,1% kế hoạch năm 2022. Đây cũng là quý thứ 5 liên tiếp lợi nhuận sau thuế hợp nhất của VNM tăng trưởng âm.

Về thị phần, Ban lãnh đạo chia sẻ rằng hiện tại thị phần của VNM vẫn duy trì tốt so với cùng kì năm ngoái. Trong quý I/2022, dòng sản phẩm sữa chua và sữa nước có kết quả kinh doanh tương đối ấn tượng, trái ngược với tình hình của sữa bột và sữa đặc.

Chúng tôi cho rằng biên lợi nhuận gộp của VNM sẽ bị ảnh hưởng mạnh nhất vào quý II/2022 - khi dùng nguyên liệu chốt giá trong quý I/2022. Nhìn chung, cho cả năm 2022, chúng tôi điều chỉnh biên lợi nhuận gộp của VNM từ 43% xuống mức hơn 41%.

Chúng tôi thực hiện điều chỉnh dự phóng kết quả kinh doanh của VNM nhằm phản ánh diễn biến giá nguyên vật liệu đầu vào nằm ngoài dự kiến gần nhất. Cụ thể, năm 2022, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần của VNM đạt 62.781 tỷ đồng (tăng 3% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế đạt 9.484 tỷ đồng (giảm 10%).

Cho năm 2023, doanh thu thuần đạt 65.105 tỷ đồng (tăng 3,7% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 9,2% đạt mức 10.264 tỷ đồng.

Chúng tôi sử dụng kết hợp 2 phương pháp định giá DCF và so sánh P/E (tỉ trọng 50-50), chúng tôi hạ mức giá mục tiêu cho 2022 của VNM từ 105.700 đồng/CP xuống 84.100 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua cổ phiếu này.

Khuyến nghị mua cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 26.700 đồng/cp

CTCK Bản Việt - VCSC

Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (HOSE: PVT) đã công bố KQKD quý 1/2022 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng lần lượt 17,8% YoY và 16,5% YoY nhờ 1) đóng góp từ các tàu chở dầu mới mua trong 6 tháng cuối năm 2021 và 2) nhu cầu vận tải phục hồi. LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo chỉ tăng 11,8% YoY do không có lợi nhuận bất thường từ việc thanh lý tàu chở dầu trong quý 1/2022.

Trong quý 1/2021, PVT đầu tư vào 2 tàu chở hóa chất mới với vốn đầu tư 361 tỷ đồng, hoàn thành 16,9% dự báo cả năm của VCSC.

Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi quý 1/2022 lần lượt hoàn thành 22,8% và 18,7% dự báo cả năm của VCSC và phù hợp với kỳ vọng của VCSC. VCSC kỳ vọng lợi nhuận sẽ cao hơn trong các quý tiếp theo do 1) lợi nhuận ròng thường thấp trong quý 1 khi công ty ghi nhận trước chi phí bảo trì và 2) VCSC kỳ vọng PVT có thể tăng giá thuê tàu chở dầu thô/hóa chất cho một số hợp đồng vận tải nước ngoài trong quý 2/2022 khi giá thuê tàu chở dầu thô/hóa chất quốc tế đã phục hồi kể từ tháng 3/2022.

Xem thêm: VCSC ký kết hợp đồng vay vốn trị giá 100 triệu USD với các ngân hàng quốc tế