BofA: Giới đầu tư chuẩn bị bước vào thời kỳ nhiều biến chuyển

Theo nhóm chiến lược gia đầu tư của BofA, lạm phát cao và chính sách tăng lãi suất đã trở thành những vấn đề nổi cộm đối với kinh tế toàn cầu trong năm 2022. 

Sự thay đổi cơ bản về nhân khẩu học và thị trường lao động cùng với xu hướng đảo ngược toàn cầu hóa và giảm đầu tư vào sản xuất năng lượng đã tạo ra những chuyển đổi trong hệ thống kinh tế.

Trong khi các CEO như Elon Musk và Cathie Wood đã lập luận rằng. việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất có thể gây ra tình trạng giảm phát, Bank of America tin rằng, Fed vẫn chưa kiềm chế hoàn toàn được tình trạng lạm phát và sẽ tiếp tục tăng lãi suất cao hơn.

Các chiến lược gia của BofA lưu ý, khi tỷ lệ lạm phát hàng năm của một nền kinh tế phát triển vượt ngưỡng 5%, trung bình phải mất 10 năm để tỷ lệ này trở lại mức 2%. Họ cũng nhấn mạnh, Fed khó có thể kiềm chế lạm phát tiền lương. 

Trong năm 2022, lạm phát tiền lương đối với nhân viên đã vọt lên 6% lần đầu tiên trong 45 năm.

Theo một ước tính, tiền lương trả cho nhân viên chiếm khoảng 40% chi phí của các doanh nghiệp có tên trong chỉ số S&P 500. Do đó, lạm phát sẽ tiếp tục gây sức ép lên tỷ suất lợi nhuận, khi nguồn cung lao động vẫn eo hẹp trong tương lai gần.

Xem thêm: ‘Zero-Covid’ tại Trung Quốc thời Omicron gây thách thức lớn hơn cho chuỗi cung ứng

Các chiến lược gia của BofA cũng đề cập đến tình trạng thiếu đầu tư vào sản xuất năng lượng trong thập kỷ qua và điều này sẽ khiến giá dầu và khí đốt tự nhiên tăng trong tương lai.

Dựa trên ước tính của BofA, khoản đầu tư vào dầu khí hàng năm trên toàn thế giới đã giảm xuống còn khoảng 450 tỷ USD trong năm nay sau khi đạt đỉnh 750 tỷ USD vào giữa những năm 2010.

Ngoài ra, các chuyên gia của BofA còn chỉ ra rằng quá trình đảo ngược toàn cầu hóa và già hóa dân số già đã trở thành những thách thức lạm phát về dài hạn.

Bên cạnh đó, kim ngạch thương mại và trao đổi lao động giữa các quốc gia, vốn giúp giảm lạm phát trong vài thập kỷ qua, đã đình trệ trong những năm gần đây. Không những thế, tình trạng già hóa dân số cũng thúc đẩy lạm phát do tỷ lệ người phụ thuộc tăng lên.

Theo Liên hợp quốc, tỷ lệ người phụ thuộc tại Mỹ đã chạm đáy vào năm 2010 và có thể đạt đỉnh trong 40 năm tới và làm gia tăng rủi ro lạm phát trong dài hạn.

Đối với giới đầu tư, BofA đưa ra khuyến nghị, trong môi trường lạm phát gia tăng, họ nên mua vào nhóm cổ phiếu định hướng giá trị và “né xa” những tên tuổi công nghệ tập trung vào tăng trưởng.

Ngày 13/10, Mỹ công bố báo cáo cho biết trong tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tại nước này tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước. Ngay sau báo cáo này, chứng khoán Phố Wall đã chìm trong sắc đỏ, song sau đó, các chỉ số chính đã lấy lại đà phục hồi. Dow Jones kết phiên tăng hơn 800 điểm, S&P 500 thêm 2,6%.

Ông Dimon - CEO ngân hàng lớn nhất nước Mỹ - nhận định trong một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng, thị trường chứng khoán sẽ lao dốc thêm 20% đến 30% sau khi đã giảm mạnh trong năm nay.

Xem thêm: BofA: Những người giàu có thuộc thế hệ Millennials đã mất niềm tin vào thị trường chứng khoán