Lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, tiền ảo

Thứ ba, 16/11/2021 | 10:35 Theo dõi CFĐT trên

Lợi suất trái phiếu chính phủ bị bào mòn bởi lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu hay tiền ảo.

Cổ phiếu của Rivian Automotive đã tăng mạnh sau đợt IPO của công ty trên sàn Nasdaq vào tuần trước
Cổ phiếu của Rivian Automotive đã tăng mạnh sau đợt IPO của công ty trên sàn Nasdaq vào tuần trước

Niềm hứng khởi của nhà đầu tư đối với các sản phẩm đầu tư rủi ro đã đẩy các chỉ số chứng khoán và tiền mã hóa lên kỷ lục mới. Tình trạng lạm phát leo thang và tác động đi kèm đã triệt tiêu lợi nhuận an toàn của trái phiếu chính phủ.

Tuần trước, lợi suất thực (tính đến tác động bào mòn của lạm phát) của trái phiếu chính phủ Mỹ đã rơi xuống một trong những ngưỡng thấp nhất trong lịch sử. 

Cụ thể, lợi suất trái phiếu chính phủ bảo vệ nhà đầu tư khỏi lạm phát (TIPS) kỳ hạn 10 năm đã rớt xuống -1,2%, theo Tradeweb. Đây là mức thấp nhất từng được ghi nhận, theo dữ liệu từ tháng 2/2003.

Về cơ bản, lợi suất thực âm có nghĩa là sức mua của tiền đầu tư sẽ giảm trong suốt vòng đời của trái phiếu.

Lợi suất thực trượt dài vì nhiều yếu tố kết hợp, bao gồm lạm phát cao nhất trong hơn ba thập kỷ cộng với lợi suất danh nghĩa của trái phiếu chỉ tăng khiêm tốn do ngân hàng trung ương tránh tăng lãi suất.

Lợi suất thực được đo lường bởi trái phiếu chính phủ bảo vệ nhà đầu tư khỏi lạm phát kỳ hạn 10 năm
Lợi suất thực được đo lường bởi trái phiếu chính phủ bảo vệ nhà đầu tư khỏi lạm phát kỳ hạn 10 năm

Viễn cảnh lợi nhuận âm từ trái phiếu chống lạm phát thôi thúc nhà đầu tư mua những tài sản rủi ro hơn.

Ông Lorenzo Di Mattia, Giám đốc của quỹ đầu cơ Sibilla Capital giải thích: "Lợi suất thực càng thấp thì càng khuyến khích đầu cơ". Khi tiền mặt mất giá vì lạm phát, nhà đầu tư càng có động lực bắt tiền đẻ ra tiền.

Đã có dấu hiệu giá chứng khoán Mỹ tách rời với giá trị nội tại. Cổ phiếu của startup xe điện Rivian Automotive nhảy vọt 29% trong phiên giao dịch đầu tiên ngày 10/11. Rivian tiếp tục đi lên hai ngày kế tiếp, đạt vốn hóa lớn hơn cả Ford dù mới chỉ bắt đầu giao xe cho khách từ tháng 9 năm nay.

Giá tiền mã hóa tăng vùn vụt. Bitcoin lập kỷ lục vào ngày 9/11 với mức giá 68.525 USD, theo CoinDesk. Tuy các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đi xuống trong tuần qua, nhưng vẫn chỉ cách đỉnh cao nhất mọi thời đại 2%.

Lạm phát là mối lo ngại chính của thị trường trong những tháng gần đây, trong bối cảnh nhà đầu tư và nhà phân tích cố sức tìm hiểu xem liệu thiếu hụt lao động và tắc nghẽn nguồn cung sẽ là hiện tượng ngắn hạn hay lâu dài.

Ngân hàng trung ương tại các thị trường phát triển tiếp tục khẳng định rằng sự gia tăng giá cả chỉ là nhất thời. Quan chức tại Ngân hàng trung ương Mỹ và châu Âu (Fed và ECB) đã đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất. Bà Christine Lagarde, Chủ tịch ECB còn nói rằng khó có khả năng châu Âu sẽ tăng lãi suất trong năm sau.

Tại châu Âu, lợi suất thực ở Đức đã trượt xuống còn -2,2%, gần với đáy lịch sử.

Ông Shaniel Ramjee, nhà quản lý quỹ tại Pictet Asset Management đã vơ vét cổ phiếu tăng trưởng như các công ty công nghệ xanh và chấp nhận nhiều rủi ro hơn bằng cách thêm cổ phiếu của các công ty vốn hóa nhỏ vào danh mục.

"Lợi suất thực âm thúc đẩy nhà đầu tư trở nên liều lĩnh hơn. Với lạm phát dự kiến sẽ ngày càng ăn mòn lợi nhuận của danh mục, nhà đầu tư đổ dồn vào các khoản đầu tư rủi ro có tiềm năng lợi nhuận cao để bù đắp thiệt hại. Tôi thực sự cho rằng hiện tượng này là động lực của thị trường chứng khoán trong thời gian gần đây".

Với lợi suất thực lao dốc, cổ phiếu công nghệ với tiềm tăng tăng trưởng lâu dài được hưởng lợi lớn. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng khoảng 10% trong tháng trước, gần gấp đôi mức tăng của chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones.

Hiệu suất của các chỉ số chứng khoán chính trong tháng qua
Hiệu suất của các chỉ số chứng khoán chính trong tháng qua

Đối với tiền mã hóa, hiệu suất của chúng trong môi trường giá tiêu dùng tăng cao kém rõ ràng hơn. Nhà đầu tư và giới phân tích mâu thuẫn với nhau về việc liệu giá tiền mã hóa được thúc đẩy bởi khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư hay chúng thực sự là công cụ phòng ngừa lạm phát. Hiệu quả chống lạm phát của Bitcoin không cao: Đồng tiền này từng bị bán tháo trong năm nay giữa lúc lo ngại về giá cả tăng lên cao.  

Ông Joel Krugel, chuyên gia tiền tệ tại sàn giao dịch LMAX Group cho biết: "Môi trường lợi suất thấp, yêu thích rủi ro trong thời gian gần đây có lợi cho tiền mã hóa". Nhưng nếu lạm phát tăng đến mức Fed có thể cần phải tăng lãi suất, cắt tín dụng khỏi nền kinh tế, tài sản rủi ro nói chung có thể chịu đòn giáng mạnh, bao gồm cả tiền mã hóa.

T.T

Theo VnMedia.vn Copy
Lạm phát kèm suy thoái là gì? Giả thuyết về nguyên nhân của lạm phát kèm suy thoái

Lạm phát kèm suy thoái là gì? Giả thuyết về nguyên nhân của lạm phát kèm suy thoái

Lạm phát kèm suy thoái (tiếng Anh: Stagflation) là một điều kiện tăng trưởng kinh tế chậm và tỉ lệ thất nghiệp tương đối cao hoặc trì trệ kinh tế kèm theo giá cả tăng hoặc lạm phát.
Không chỉ Mỹ, hồi chuông cảnh báo lạm phát cũng đang rung lên ở châu Á

Không chỉ Mỹ, hồi chuông cảnh báo lạm phát cũng đang rung lên ở châu Á

Trong khi Mỹ đang "vật lộn" với mức tăng lạm phát tiêu dùng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, các cường quốc châu Á cũng đang phải đối mặt với áp lực lạm phát của riêng mình.
CEO Chris Flowers: Bitcoin không có mối tương quan với vàng và lạm phát

CEO Chris Flowers: Bitcoin không có mối tương quan với vàng và lạm phát

Ông Chris Flowers, người sáng lập và CEO quỹ đầu tư J.C. Flowers, cho rằng Bitcoin không có mối tương quan với vàng và lạm phát.
Quy định về quản lý, thanh, quyết toán dự án sử dụng vốn đầu tư công

Quy định về quản lý, thanh, quyết toán dự án sử dụng vốn đầu tư công

Chính phủ đã ban hành Nghị định 99/2021/NĐ-CP ngày 15/11/2021 quy định về quản lý, thanh toán, quyết toán dự án sử dụng vốn đầu tư công.
Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 16/11: NLG, MWG, VNM, VCB

Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 16/11: NLG, MWG, VNM, VCB

Cafedautu.vn xin tóm lược khuyến nghị của các công ty chứng khoán đối với một số mã cổ phiếu trước phiên giao dịch ngày 16/11, bao gồm: NLG, MWG, VNM, VCB.
Nhận định thị trường chứng khoán ngày 16/11: Giảm điểm trong phiên sáng

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 16/11: Giảm điểm trong phiên sáng

Dự báo trong phiên giao dịch tới, áp lực bán tại vùng kháng cự gần 1.480 - 1.485 điểm có thể khiến chỉ số VN-Index quay đầu giảm điểm trong phiên sáng để kiểm tra vùng hỗ trợ gần 1.470 - 1.475 điểm, và xa hơn là vùng hỗ trợ 1.460 - 1.465 điểm.
Thêm một doanh nghiệp không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ

Thêm một doanh nghiệp không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ

Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM vừa thông tin danh sách bổ sung chứng khoán không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ.
CTCP Chứng khoán Quốc tế Việt Nam bị phạt do vi phạm về phát hành trái phiếu

CTCP Chứng khoán Quốc tế Việt Nam bị phạt do vi phạm về phát hành trái phiếu

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) mới đây vừa ban hành quyết định về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với CTCP Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (OTC: VISE) do Không được cấp phép về nghiệp vụ nhưng công ty chứng khoán vẫn cung cấp dịch vụ tư vấn hồ sơ chào bán trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
Bitcoin và các đồng tiền điện tử sẽ ra sao sau cú trượt giá nghiêm trọng?

Bitcoin và các đồng tiền điện tử sẽ ra sao sau cú trượt giá nghiêm trọng?

Bitcoin đã lao dốc cùng với nhiều đồng tiền điện tử khác vào thứ Bảy, trong một dấu hiệu khác cho thấy mối lo ngại rủi ro đang lan rộng trên các thị trường tài chính.
Tập đoàn Hoành Sơn bị xử phạt hàng trăm triệu do giao dịch 'chui'

Tập đoàn Hoành Sơn bị xử phạt hàng trăm triệu do giao dịch 'chui'

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) mới đây vừa ban hành quyết định về việc xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với CTCP Tập đoàn Hoành Sơn do không báo cáo về việc dự kiến giao dịch.
Cafe Khởi nghiệp