Giới đầu tư quốc tế mạnh tay gom vàng trước mối lo lạm phát

Thứ tư, 17/11/2021 | 16:58 Theo dõi CFĐT trên

Giá vàng thế giới đã tăng lên mức cao nhất 5 tháng, một dấu hiệu cho thấy mối lo ngày càng lớn rằng lạm phát sẽ gây trở ngại cho tăng trưởng kinh tế và xu hướng đi lên của thị trường chứng khoán.

Giới đầu tư quốc tế mạnh tay gom vàng trước mối lo lạm phát
Giới đầu tư quốc tế mạnh tay gom vàng trước mối lo lạm phát

Hợp đồng vàng tương lai được giao dịch tích cực nhất đã nhích 0,1% vào thứ Hai xuống 1.866,60 USD/ounce nhưng vẫn ở ngay dưới mức cao nhất kể từ giữa tháng Sáu. Giá đã bứt phá khỏi một chu kỳ dài vào tuần trước, thêm gần 3% sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tăng với tốc độ hàng năm cao nhất trong ba thập kỷ.

>> Giá vàng thế giới giảm, SJC tăng lên gần mốc 62 triệu đồng/lượng

Vàng hưởng lợi từ nguy cơ lạm phát cao dai dẳng

Cơ hội bứt phá của giá vàng đã đến khi nhà đầu tư lo ngại lạm phát cao sẽ kéo dài hơn so với dự kiến của giới chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Lạm phát cao có thể đẩy kinh tế Mỹ vào một thời kỳ tăng trưởng trì trệ, rốt cục khiến tỷ suất lợi nhuận của doanh nghiệp suy giảm, và theo đó đe doạ giá cổ phiếu.

Trong khi đó, vàng từ lâu được các nhà đầu tư xem là một kênh lưu trữ giá trị tuyệt vời. Họ thường mua vàng khi triển vọng tăng trưởng kinh tế kém đi hay kỳ vọng lạm phát tăng lên.

gia-vang
gia-vang

Diễn biến giá vàng giao sau tại thị trường New York từ đầu năm. Đơn vị: USD/oz

Trước tuần này, giá vàng đã có một thời kỳ dài ảm đạm do Phố Wall tin tưởng rằng lạm phát sẽ sớm hạ nhiệt. Nhưng rồi các nhà giao dịch đã đặt cược rằng lạm phát sẽ kéo dài dai dẳng, buộc Fed phải tăng lãi suất sớm hơn. Kỳ vọng này đã thu hẹp khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn và dài hạn – một hiện tượng được gọi là đường cong lợi suất trở nên phẳng (flattening yield curve), gây lo ngại về triển vọng kinh tế.

Nhìn chung, biến động trên thị trường vàng và thị trường trái phiếu những ngày gần đây cho thấy các nhà giao dịch đang kỳ vọng rằng sự kết hợp giữa tính trạng gián đoạn chuỗi cung ứng và nhu cầu tiêu dùng mạnh sẽ duy trì trong thời gian tới, đồng nghĩa với giá cả sẽ tiếp tục leo thang.

Một số nhà phân tích cũng lo ngại rằng lạm phát cao kéo dài có thể đe doạ sự tăng điểm của chứng khoán Mỹ, sau khi chỉ số S&P 500 đã tăng 25% trong năm nay và có 65 lần đóng cửa ở mức kỷ lục kể từ đầu năm.

“Chúng tôi đang chứng kiến nhà đầu tư nói rằng: ‘Lạm phát sẽ lâu đấy, nên chúng ta cần mua thêm vàng’”, ông Chris Gaffney, Chủ tịch phụ trách thị trường toàn cầu của TIAA Bank, phát biểu. Ông Gaffney khuyến nghị khách hàng nâng mức phân bổ vào vàng trong danh mục đầu tư lên vùng cận trên của khoảng 5-10% mà ông đưa ra.

>> Không chỉ Mỹ, hồi chuông cảnh báo lạm phát cũng đang rung lên ở châu Á

Theo dữ liệu từ Uỷ ban Giao dịch hàng hoá tương lai Mỹ (CFTC), các quỹ đầu cơ đã đổ xô mua vàng trong tuần kết thúc vào ngày 9/11, nâng mức đặt cược ròng vào sự tăng giá của vàng lên cao nhất kể từ đầu năm nay và cao hơn gần 50% so với tuần trước đó.

gia-vang (0)
gia-vang (0)

Hiệu suất hàng năm của vàng

Đà tăng này của giá vàng xuất hiện cùng lúc với những dấu hiệu khác gần đây cho thấy nhà đầu tư đang bắt đầu tìm kiếm sự bảo vệ lớn hơn trước đà tăng của giá cả tiêu dùng. Nhu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu kho bạc Mỹ bảo vệ nhà đầu tư khỏi lạm phát (TIPS) kỳ hạn 30 năm – một loại trái phiếu có giá trị chi trả được điều chỉnh theo lạm phát – đã tăng mạnh gần đây, khiến lợi suất vốn đã âm lại càng giảm sâu hơn, xuống mức thấp chưa từng thấy.

Lợi suất trái phiếu giảm càng hỗ trợ cho giá vàng, bởi vàng là một kênh đầu tư không mang lãi suất. Ngay cả khi dữ liệu lạm phát khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng mạnh trong những phiên gần đây, lợi suất của kỳ hạn 10 năm chốt phiên ngày thứ Hai ở mức 1,62%, vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của năm 2021 gần 1,75% thiết lập hồi cuối tháng 3.

Trong một dấu hiệu lạc quan khác về vàng, nhà đầu tư đang đẩy tăng giá cổ phiếu của các công ty khai thác mỏ. Tuần trước, cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Barrick Gold Corp tăng 7,3%, cổ phiếu của Newmont Corp. tăng gần 5%. Chứng chỉ quỹ chuyên đầu tư cổ phiếu các công ty khai thác mỏ vàng VanEck Gold Miners ETF tăng 6,1%.

Trong một báo cáo vào tuần trước, các nhà phân tích của Citigroup nhận định rằng việc giá vàng vượt 1.850 USD/oz có thể thu hút thêm nhiều nhà đầu tư mới xuống tiền, đưa 1.900 USD/oz trở thành một ngưỡng giá trong tầm tay.

>> ‘Ông trùm’ đầu cơ Ray Dalio cảnh báo nhà đầu tư không nên giữ tiền mặt khi lạm phát đang cao

Rủi ro đối với triển vọng tăng giá của vàng

Thời gian qua, nhiều nhà đầu tư đã lấy sự suy giảm của lợi suất trái phiếu sau khi điều chỉnh theo lạm phát, hay còn gọi là lợi suất thực, làm căn cứ để rót mạnh tiền vào thị trường chứng khoán. Nhưng một số nhà phân tích cảnh báo rằng nỗi lo lạm phát gia tăng và nguy cơ Fed không thể kiểm soát được lạm phát đang phủ bóng lên triển vọng của giá cổ phiếu ở Phố Wall trong mùa đông này.

gia-vang (1)
gia-vang (1)

Mức tăng/giảm của giá vàng thế giới qua các năm. Đơn vị: %

Dù vậy, cũng có những nhà phân tích tin rằng triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của các công ty niêm yết sẽ tiếp tục hỗ trợ giá cổ phiếu và hạn chế bớt nhu cầu nắm giữ vàng. Giá vàng hiện vẫn thấp hơn 1,5% so với thời điểm đầu năm và thấp hơn gần 10% kể từ mức kỷ lục 2.050 USD/oz thiết lập vào tháng 8/2020.

Còn có một lực lượng khác có thể che mờ triển vọng của giá vàng: một số người ủng hộ Bitcoin cho rằng tiền ảo này sẽ thay thế vàng trên cương vị kênh đầu tư chống lạm phát. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích phủ nhận đánh giá trên, cho rằng Bitcoin có xu hướng tăng giá tốt hơn khi thị trường chứng khoán tăng điểm và chưa từng được thử thách qua những cuộc suy thoái hay thời kỳ lạm phát kéo dài.

Một số nhà phân tích cũng lo ngại việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và tỷ giá đồng USD tiếp tục tăng có thể cản trở đà tăng của giá vàng. Chỉ số WSJ Dollar Index đo sức mạnh đồng USD so với 16 đồng tiền chủ chốt khác gần đây đạt mức cao nhất kể từ tháng 9/2020. Vàng được định giá bằng USD, nên việc USD tăng giá khiến cho vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua tại các quốc gia không sử dụng đồng USD.

>> Lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, tiền ảo

T.T

Theo VnMedia.vn Copy
Lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, tiền ảo

Lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu, tiền ảo

Lợi suất trái phiếu chính phủ bị bào mòn bởi lạm phát thôi thúc nhà đầu tư tìm đến những tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu hay tiền ảo.
Lạm phát kèm suy thoái là gì? Giả thuyết về nguyên nhân của lạm phát kèm suy thoái

Lạm phát kèm suy thoái là gì? Giả thuyết về nguyên nhân của lạm phát kèm suy thoái

Lạm phát kèm suy thoái (tiếng Anh: Stagflation) là một điều kiện tăng trưởng kinh tế chậm và tỉ lệ thất nghiệp tương đối cao hoặc trì trệ kinh tế kèm theo giá cả tăng hoặc lạm phát.
Không chỉ Mỹ, hồi chuông cảnh báo lạm phát cũng đang rung lên ở châu Á

Không chỉ Mỹ, hồi chuông cảnh báo lạm phát cũng đang rung lên ở châu Á

Trong khi Mỹ đang "vật lộn" với mức tăng lạm phát tiêu dùng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, các cường quốc châu Á cũng đang phải đối mặt với áp lực lạm phát của riêng mình.
Sau cảnh báo mới từ Trung Quốc, Bitcoin bất ngờ lao dốc

Sau cảnh báo mới từ Trung Quốc, Bitcoin bất ngờ lao dốc

Bitcoin tuột khỏi mốc 60.000 USD sau khi Trung Quốc nói việc đào Bitcoin “tiêu thụ quá nhiều điện” và “tạo ra quá nhiều khí thải carbon”. Thậm chí, chỉ trích ngành công nghiệp này là “mù quáng và mất trật tự”.
Cổ phiếu chứng khoán giao dịch ấn tượng, chỉ số tăng hơn 9 điểm

Cổ phiếu chứng khoán giao dịch ấn tượng, chỉ số tăng hơn 9 điểm

Chốt phiên làm việc hôm nay (17/11), thị trường chứng khoán trong nước chứng kiến đà tăng cao của các chỉ số. Trong đó, Vn-Index ghi thêm hơn 9 điểm, còn HNX-Index cũng cộng gần 11 điểm.
Cổ phiếu tăng vọt, startup xe điện Lucid vượt Ford về vốn hóa

Cổ phiếu tăng vọt, startup xe điện Lucid vượt Ford về vốn hóa

Vốn hóa của hãng xe điện Lucid vừa tăng vọt lên 89,9 tỷ USD, vượt qua đại gia ô tô Ford Motor và thu hẹp khoảng cách với General Motors (90,9 tỷ USD).
Những nhân tố tiếp tục chi phối thị trường toàn cầu tuần này: Biến chủng Omicron, phát biểu Chủ tịch Fed và cuộc họp OPEC+

Những nhân tố tiếp tục chi phối thị trường toàn cầu tuần này: Biến chủng Omicron, phát biểu Chủ tịch Fed và cuộc họp OPEC+

Biến chủng mới Omicron của Covid-19 có thể tiếp tục gây hoảng sợ trên thị trường tài chính toàn cầu trong tuần này. Ngoài ra, giới đầu tư còn chờ phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell, cuộc họp chính sách sản lượng của liên minh dầu lửa OPEC+, và báo cáo việc làm tháng 11 của Mỹ.
Đầu tuần, giá vàng tăng lên gần mốc 61 triệu đồng/lượng

Đầu tuần, giá vàng tăng lên gần mốc 61 triệu đồng/lượng

Sáng nay (29/11), giá vàng SJC được các doanh nghiệp điều chỉnh tăng khoảng 50 nghìn đồng/lượng, kéo giá bán ra tiến sát mốc 61 triệu đồng/lượng.
Thị trường toàn cầu lao đao ngay sau thông tin về biến chủng Covid-19 mới được ghi nhận

Thị trường toàn cầu lao đao ngay sau thông tin về biến chủng Covid-19 mới được ghi nhận

Thị trường chứng khoán toàn cầu vừa đồng loạt giảm điểm trong phiên ngày 26/11 sau khi biến chủng mới của virus SARS-CoV-2 được ghi nhận tại Nam Phi, kéo theo hàng loạt các động thái siết chặt di chuyển của các quốc gia và làm dấy lên lo ngại về những ảnh hưởng tiêu cực tới kinh tế thế giới.
XSMB ngày 28/11: Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay Chủ Nhật

XSMB ngày 28/11: Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay Chủ Nhật

XSMB ngày 28/11: Kết quả XSMB - Xem Kết quả xổ số miền Bắc hôm nay Chủ Nhật được tường thuật trực tiếp cùng giờ quay số vào lúc 18h15'.
Cafe Khởi nghiệp