VNDirect: Áp lực trái phiếu đáo hạn là rất lớn, gia tăng từ quý IV/2022

Công ty Chứng khoán VNDirect cho biết, trong quý III vừa qua, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành đạt mức 60.635 tỷ đồng, giảm mạnh 51% so với quý trước và giảm tới 71% so với cùng kỳ.

Trong đó, ngành tài chính – ngân hàng là nhóm ngành dẫn đầu về giá trị phát hành trong 9 tháng 2022, chiếm 57,7% tổng giá trị phát hành, giảm 15,2% so với cùng kỳ. Các doanh nghiệp có giá trị phát hành trái phiếu riêng lẻ lớn nhất đều là các ngân hàng, bao gồm: BIDV (6.867 tỷ đồng), OCB (6.600 tỷ đồng) và VietinBank (4.210 tỷ đồng).

Ngoài 03 ngân hàng có giá trị phát hành lớn nhất kể trên, các tổ chức tài chính khác có giá trị phát hành lớn bao gồm: ACB (3.800 tỷ đồng), HDBank (3.694 tỷ đồng), MB (3.630 tỷ đồng)…

Nhóm ngành bất động sản chiếm 21,5% tổng giá trị phát hành, giảm mạnh 67,0% so với 9 tháng năm 2021. 

Nhóm tập đoàn đa ngành và các nhóm ngành khác chiếm lần lượt 6,3% và 14,5% tổng giá trị phát hành trong 9 tháng 2022, tăng 94,9% và giảm 64,2% so với cùng kỳ.

Nhóm phân tích của VNDirect nhận định, ngay từ thời điểm tháng 3, thị trường TPDN đã dần chậm lại nhằm chờ đợi Nghị định sửa đổi 153/NĐ-CP/2020, với mục tiêu bảo vệ quyền lợi hợp pháp của nhà đầu tư cũng như nâng cao chất lượng của thị trường vốn.

Xem thêm: VNDirect: Cổ phiếu dệt may chưa đủ “sức hút” dù định giá “hạt dẻ”

Bên cạnh đó, theo quan sát của VNDirect, áp lực TPDN đáo hạn sẽ gia tăng từ quý IV/2022, khi tổng giá trị phát hành riêng lẻ đáo hạn đạt mức 58.840 tỷ đồng, tăng 88% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù gần đây, nhiều doanh nghiệp có động thái mua lại TPDN trước hạn, ước tính khoảng 142.200 tỷ đồng, song thực tế áp lực đáo hạn vẫn còn rất lớn.

Các doanh nghiệp bất động sản có giá trị đáo hạn cao nhất trong quý IV bao gồm: CTCP Tập đoàn Sunshine (bao gồm các công ty con) (3.000 tỷ đồng); CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (3.000 tỷ đồng) và CTCP Bách Hưng Vương (2.980 tỷ đồng).

Tài chính – ngân hàng là nhóm ngành chiếm tỷ trọng lớn thứ hai với 32,9% tổng giá trị đáo hạn trong quý 4/2022, tương đương 19.365 tỷ đồng (giảm 19,4% so với quý 3/2022, tăng 130,1% so với cùng kỳ). Các tổ chức tài chính có giá trị đáo hạn cao nhất trong quý 4/2022 gồm: Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam - Techcombank (4.500 tỷ đồng), Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam - VIB (3.000 tỷ đồng) và Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng - VPBank (1.950 tỷ đồng).

Ngoài ra, các ngành khác chiếm 33% tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn trong quý IV, đạt 19.404 tỷ đồng, tăng 80% so với cùng kỳ, tiêu biểu như CTCP TNHH Sản xuất và Kinh doanh Vinfast (9.010 tỷ đồng), CTCP Wealth Power (2.880 tỷ đồng) và CTCP Tập đoàn Sovico (2.100 tỷ đồng).

Xem thêm: Sửa hàng loạt quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp