Phố Wall và Fed thất bại trong việc dự đoán nền kinh tế 2022

Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​​​lạm phát tăng vọt trong năm 2021 chỉ là tạm thời. Tuy nhiên, lạm phát vẫn tiếp tục leo thang và chạm ngưỡng cao nhất trong 40 năm qua vào mùa thu 2022 và cao gần gấp 3 lần so với dự báo của Fed. 

Trong khi đó, các nhà phân tích hàng đầu Phố Wall dự đoán thị trường 2022 sẽ có một năm bình thường. 

Song, thực tế đã không diễn ra như vậy. Chỉ còn vài phiên giao dịch trước khi khép lại năm 2022, chỉ số S&P 500 đã giảm 20% và đang hướng đến mức giảm hàng năm lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Thị trường trái phiếu cũng đang hướng tới năm tồi tệ nhất trong lịch sử.

Mức độ sai lầm của nhiều nhà đầu tư, nhà phân tích và nhà kinh tế khiến nhiều người nhìn nhận năm tới với cảm giác bất an. 

Xem thêm: Chuyên gia: Kinh tế Trung Quốc sẽ gặp nhiều bất trắc vào đầu năm 2023

Các cuộc tranh luận lớn về năm 2023 đã bắt đầu diễn ra: Fed phát đi tín hiệu tiếp tục tăng lãi suất, song nhà đầu tư vẫn kỳ vọng vào khả năng cắt giảm lãi suất; các lãnh đạo doanh nghiệp cảnh báo về khả năng suy thoái kinh tế, trong khi các nhà kinh tế tại một số ngân hàng như Goldman Sachs Group và Credit Suisse cho rằng kinh tế Mỹ sẽ tránh được suy thoái vào năm 2023.

Nếu có một bài học rút ra từ 12 tháng qua, một số nhà đầu tư và nhà phân tích cho rằng đó là: Hãy chuẩn bị cho nhiều bất ngờ hơn.

Christopher Smart, chiến lược gia trưởng toàn cầu và người đứng đầu Viện Đầu tư Barings cho biết: “Tất cả chúng ta đều tiếp cận năm tới với một sự khiêm tốn nhất định".

Giống như nhiều chiến lược gia khác, ông Smart từng dự báo lạm phát sẽ ở mức vừa phải vào năm 2022. Tuy nhiên, ông đã không lường trước được rằng xung đột Nga-Ukraine sẽ bùng phát, khiến giá dầu và cổ phiếu năng lượng nhanh chóng tăng vọt.

Bên cạnh đó, theo cuộc khảo sát đối với các nhà quản lý quỹ trong tháng 12 của ngân hàng Bank of America, khoảng 90% nhà đầu tư dự đoán lạm phát toàn cầu sẽ thấp hơn trong vòng 12 tháng tới, tỷ lệ cao nhất trong lịch sử của cuộc khảo sát.

Niềm tin ngày càng tăng rằng lạm phát có thể đã đạt đỉnh khiến nhiều nhà đầu tư đặt cược vào sự đảo chiều của thị trường vào năm 2023. Các nhà quản lý quỹ cho biết, lần đầu tiên kể từ năm 2009, họ nắm giữ một lượng trái phiếu lớn hơn mức trung bình trong danh mục đầu tư của mình, theo khảo sát của Bank of America. Nói cách khác, nhiều nhà đầu tư đang trông đợi vào việc lạm phát suy yếu khiến trái phiếu thua lỗ năm nay trở thành người chiến thắng trong năm tới.

Nancy Tengler, Giám đốc Đầu tư của Laffer Tengler Investments, cho biết: “Giá của mọi mặt hàng, từ vé máy bay, ô tô cũ đến cước vận chuyển đều giảm trong những tháng gần đây. Điều này đã giúp người tiêu dùng trở nên lạc quan hơn về triển vọng của nền kinh tế”

Ngoài ra, xuất hiện một dấu hiệu cho thấy, nhiều người tin rằng Fed có thể không còn nhiều thời gian để tăng lãi suất nữa, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm giao dịch mức 4,321% trong phiên 23/12, tăng đáng kể trong năm nay nhưng giảm hơn 0,33 điểm phần trăm so với mức cao nhất trong tháng 11.

Các nhà giao dịch trái phiếu đã lưu ý. Trong một dấu hiệu cho thấy nhiều người tin rằng Fed có thể không còn nhiều thời gian để tiếp tục tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm ở mức 4,321% vào thứ Sáu, tăng đáng kể trong năm nhưng giảm hơn một phần ba so với năm ngoái. một điểm phần trăm so với mức cao nhất trong tháng 11.

Lợi suất ngắn hạn có xu hướng phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch đối với chính sách tiền tệ. Việc lợi suất giảm là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ bắt đầu tạm dừng hoặc đảo ngược chính sách tăng lãi suất.

Tuy nhiên, những biến động bất ngờ trong năm 2022 đã khiến nhiều người tỏ ra cẩn trọng về chính sách của Fed.

Xem thêm: Mỹ: 3 dấu hiệu “nền kinh tế đại dịch” đã kết thúc trong năm 2022