Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 6/12: HDG, HCM, SZC

Khuyến nghị mua cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 39.900 đồng/cp MBS

CTCK MB - MBS 

Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HDG của Công ty CP Tập đoàn Hà Đô (HOSE: HDG) với giá mục tiêu 39.900 đồng/cp (+21%), dựa trên 2 luận điểm chính: 1. Kế hoạch tăng trưởng quỹ đất tham vọng dù trong ngắn hạn vẫn thiếu hụt dự án quy mô lớn. HDG tập trung quỹ đất phía Tây Hà Nội (Láng-Hòa Lạc, Hòa Bình, các quận mới nằm trong đường Vành đai 4), phát triển mới thêm 200ha đến 400ha tại các tỉnh có tiềm năng trong năm 2022. 

Những dự án này có thể giúp tăng gấp 4 lần quỹ đất của HDG lên 450 ha trong vòng 5 năm tới. Dù điều này cho thấy tiềm năng lớn trong tương lai đối với mảng BĐS, MBS vẫn chưa điều chỉnh định giá do chưa có thông tin chi tiết. Điều này hàm ý khả năng tăng giá mục tiêu trong tương lai nếu kế hoạch diễn ra suôn sẻ. Dù trong ngắn hạn (2023-2024) mảng BĐS vẫn thiếu hụt dự án quy mô lớn nhưng năm 2025 được dự kiến là điểm rơi lợi nhuận đối với mảng BĐS với kỳ vọng từ dự án Minh Long (phân khu thấp tầng). 

Động lực phát triển trong trung dài hạn của HDG chính là mảng Năng lượng. HDG đang thuộc top 4 công ty năng lượng tái tạo niêm yết có công suất lớn nhất vào cuối năm 2022 và theo đó HDG đang hưởng lợi từ đà tăng trưởng ổn định của nhu cầu điện của Việt Nam trong các năm tới. 

Với chi phí đầu tư thấp, các nhà máy điện của HDG thường xuyên đạt hiệu quả kinh doanh cao hơn so với các công ty khác trong ngành. Hơn nữa, năng lượng là lĩnh vực kinh doanh ổn định, có biên lợi nhuận cao và hứa hẹn đem đến bứt phá trong trung dài hạn cho tập đoàn. 

Tính đến nay, HDG đã có 8 nhà máy đi vào vận hành với tổng công suất 462 MW, trong đó có 1 nhà máy điện gió (7A). HDG đang chờ phê duyệt Quy hoạch Phát triển Điện lực Việt Nam (PDP) VIII để triển khai kế hoạch nâng công suất điện lên gấp đôi vào 2025. HDG cũng tự tin rằng dự án điện gió lớn An Phong 300MW của công ty sẽ được đưa vào PDP VIII. 

Cân nhắc giải ngân cổ phiếu HCM quanh khu vực điểm 22.5 - 23

CTCK Vietcombank - VCBS

VN Index bước vào nhịp sóng phục hồi sẽ thu hút dòng tiền trở lại. Điều này sẽ giúp các công ty chứng khoán được hưởng lợi từ doanh thu phí giao dịch cũng như phí margin.

Bên cạnh đó, lực cầu lớn tìm đến nhóm cổ phiếu chứng khoán mỗi khi VN Index bước vào nhịp tăng điểm.

Với danh mục đầu tư chủ yếu là trái phiếu, công ty có thu nhập ổn định từ TSTC. Ngoài ra, trong bối cảnh thị trường hồi phục, CTCP Chứng khoán TP.HCM (HCM – sàn HOSE) cũng ghi nhận hoàn nhập các khoản lỗ từ đầu tư cổ phiếu trong danh mục tài sản FVTPL (TSTC ghi nhận thông qua lãi/lỗ)

Tại thời điểm ngày 16/11, diễn biến giá cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ từ đáy, đồng thời 2 chỉ báo MACD và RSI đều cho tín hiệu phân kỳ dương tại khung đồ thị ngày và chưa có dấu hiệu tạo đỉnh đầu tiên

Trong phiên ngày 5/12, cổ phiếu HCM vượt ra khỏi vùng kháng cự 22.3, bật tăng ra khỏi vùng mây ichimoku và có xu hướng lên khu vực đỉnh 27.5 -28.

Sau khi bật tăng ra khỏi mây ichimoku, HCM chịu áp lực điều chỉnh nhẹ ngay trong phiên và về kiểm tra thành công lại cung cầu tại khu vực điểm 22.3. Với nhịp phục hồi tiếp tục nối dài, các nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân quanh khu vực điểm 22.5 - 23 với giá mục tiêu từ 25 – 28.

Xem thêm: BofA: Dòng tiền chảy ra khỏi quỹ tín dụng năm 2022 tăng cao

Khuyến nghị từ khả quan lên mua với cổ phiếu SZC

CTCK Bản Việt – VCSC 

VCSC nâng khuyến nghị đối với công ty CP Sonadezi Châu Đức (SZC) từ KHẢ QUAN lên MUA nhưng giảm 34% giá mục tiêu xuống 39.400 đồng/cp. Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC chủ yếu là do (1) giả định tỷ lệ WACC cao hơn 3,2 điểm % của chúng tôi, (2) mức chiết khấu 20% áp dụng của VCSC đối với định giá RNAV cho SZC để phản ánh những rủi ro tăng liên quan đến lĩnh vực bất động sản nhà ở mà SZC có tỷ lệ phân bố tài sản cao - và (3) dự báo kém tích cực hơn của chúng tôi về tiến độ bàn giao tại dự án khu dân cư Hữu Phước của SZC trong năm 2023-2024. 

Giá mục tiêu giảm của chúng tôi được bù đắp một phần nhờ tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối năm 2023. VCSC giảm 7,5% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 do biên LN gộp thấp hơn dự kiến trong 9 tháng 2022. Ngoài ra, VCSC đã giảm lần lượt là 17% và 11% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 và 2024, chủ yếu do dự báo kết quả kinh doanh kém tích cực hơn cho việc bàn giao tại dự án khu dân cư Hữu Phước.

Xem thêm: Thủ tướng chỉ đạo thực hiện ngay việc nâng hạn mức tín dụng phù hợp