Cổ phiếu được khuyến nghị ngày 26/9: VTP, DRC, QNS

Giá hợp lý của cổ phiếu VTP trong năm 2023 là 60.000 đồng/CP

CTCK BIDV - BSC

Trong nửa đầu năm 2022, Tổng CTCP Bưu chính Viettel (VTP – UPCoM) ghi nhận doanh thu tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, doanh thu mảng chuyển phát tăng 36% do giá tăng 30%, sản lượng tăng 5-6%,

Bên cạnh đó, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm 0,3% do biên lợi nhuận gộp mảng chuyển phát giảm 3,2%, mảng thương mại tăng 1%.

Trong năm 2022, BSC dự báo VTP ghi nhận doanh thu thuần 23.277 tỷ đồng (tăng 9% so với năm trước), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 427 tỷ đồng (tăng 44%), tương đương EPS FW 2022 =4.126 đồng, P/E FW 2022 = 13.9, P/B FWD 2022 = 3.6x.

Trong năm 2023, BSC dự báo VTP ghi nhận doanh thu thuần 24.386 tỷ đồng (tăng 5%), lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 472 tỷ đồng (tăng 10%), tương đương EPS FW 2023 = 4.556 đồng, P/E FW 2022 = 12.6, P/B FWD 2022 = 3.0

Chúng tôi không đưa ra khuyến nghị đối với cổ phiếu VTP và ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu này trong năm 2023 là 60.000 đồng/CP dựa trên phương pháp P/E mục tiêu = 13x, thấp hơn so với P/E trung bình (2018-2021) = 21-29x do lo ngại về (1) cạnh tranh cao của mảng chuyển phát trên sàn, (2) tiến độ triển khai chậm mảng Logistics trong thời gian tới. Chúng tôi cho rằng P/E mục tiêu = 13x là phù hợp với (1) tốc độ tăng trưởng chung của mảng chuyển phát nhanh của VsTP= 10-15%/năm, (2) P/E VNINDEX = 15-16x với tăng trưởng EPS trung bình = 20%/năm.

Xem xét mua cổ phiếu DRC ở mức giá hiện tại

CTCK Yuanta Việt Nam - FSC

Mức Stock Rating của DRC (CTCP Cao su Đà Nẵng – Sàn HOSE) ở mức 88 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của DRC đóng cửa tăng 4,9% với khối lượng giao dịch tăng mạnh trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho nên FSC kỳ vọng đồ thị giá có thể sẽ vượt hoàn toàn mức kháng cự 31.90.

Theo mô hình giá, FSC kỳ vọng đồ thị giá đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mạnh (sóng tăng 3) với hai mức mục tiêu lần lượt là 34.16 và 39.19.

Xu hướng ngắn hạn của DRC cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ lên mức 12,05% nếu xu hướng ngắn hạn của thị trường chung được nâng lên mức tăng.

Xem thêm: HAGL đột ngột tạm dừng chào bán cổ phiếu riêng lẻ

Khuyến nghị mua cổ phiếu QNS với giá mục tiêu 56.800 đồng/CP

CTCK BIDV - BSC

Công ty cổ phần Đường Quảng Ngãi (QNS – UPCoM) biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ nửa cuối năm 2022 nhờ (1) giá đường nội địa được hỗ trợ từ quyết định 1514/QĐ-BCT ngày 1/8/2022 và (2) mảng sữa đậu nành: đã tăng giá bán trong 1H/2022 và giá NVL có xu hướng giảm.

Bên cạnh đó, Đường Quảng Ngãi có cơ cấu tài chính lành mạnh, cổ tức ổn định từ 4-5%/năm.

BSC kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của QNS năm 2022 lần lượt đạt 8.147 tỷ đồng (tăng 11% so với năm trước) và 1.352 tỷ đồng (tăng 8%), EPS FW = 3.637 đồng, P/E FW =12,8 lần. Động lực tăng trưởng doanh thu chủ yếu đến từ (1) doanh thu mảng đường tăng 14%;(2) doanh thu mảng sữa đậu nành tăng 9%.

Năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 8.950 tỷ đồng (tăng 10% so với năm trước) và 1.527 tỷ đồng (tăng 13%) chủ yếu đến từ (1) Mảng đường được hỗ trợ cả về giá và hiệu suất hoạt động của nhà máy đường RE tăng từ 8% CS (2022E) lên 13% CS (2023F) (2) Biên lợi nhuận gộp của mảng Sữa đậu nành được cải thiện từ 39,7% lên 41% nhờ xu hướng giảm của giá nguyên vật liệu.

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua với mã cổ phiếu QNS với giá mục tiêu là 56.800 đồng/CP – Upside 22% so với giá đóng cửa ngày 23/9/2022, theo phương pháp DCF với WACC =10%. Dựa trên (1) triển vọng tích cực của ngành đường; (2) giá nguyên vật liệu hạ nhiệt và (3) cơ cấu tài chính lành mạnh.

Xem thêm: CIC Group bất ngờ tạm dừng phát hành cổ phiếu riêng lẻ