Có phải các nhà đầu tư chưa học được gì từ cuộc khủng hoảng thị trường năm ngoái?

Cổ phiếu chuỗi rạp chiếu phim AMC nhảy vọt gần 65% trong năm 2023 và cổ phiếu ưu đãi của AMC tăng hơn gấp đôi.

Trong khi đó, Bed Bath & Beyond (BBBY) đã tăng khoảng 30%, bất chấp tin đồn về việc sắp nộp đơn phá sản và nhiều cửa hàng đóng cửa. Tương tư, cổ phiếu của GameStop (GME), một loại cổ phiếu meme OG từ năm 2021, cũng tăng hơn 25%.

Các nhà đầu cơ cũng đang dốc toàn lực vào thị trường tiền điện tử. Với việc Bitcoin phục hồi từ mức thấp nhất trong 52 tuần là khoảng 15.600 USD lên mức hiện tại là 24.000 USD. Cổ phiếu sàn giao dịch tiền ảo Coinbase cũng thăng hoa, tăng 140% kể từ cuối năm 2022.

Tiếp nữa, quỹ ARK Innovation (ARKK) của Cathie Wood cũng ghi nhận tăng hơn 40%. Quỹ này đặt cược mạnh vào những cái tên rủi ro nhất, hào nhoáng nhất trong nhóm cổ phiếu tăng trưởng như Tesla, Zoom và Coinbase.

Lịch sử thị trường lặp lại?

Liệu rằng có phải các nhà đầu tư chưa rút ra được bài học gì từ cú sụp của thị trường chứng khoán Mỹ năm 2022? Tuần trước, ông Steve Sosnick, Giám đốc đầu tư của Interactive Brokers, đã châm biếm gọi sự điên rồ của thị trường là “cơn sốt rác”. Song, cũng có nhiều chuyên gia khác đưa ra nhận xét ít phần gay gắt hơn nhưng vẫn e ngại mọi chuyện sẽ không có kết thúc tốt đẹp. 

Ông Erik Ristuben, Giám đốc đầu tư tại Russell Investments, chia sẻ: “Tôi thấy khá lo. Tôi không thích sự phục hồi của cổ phiếu meme”, đồng thời nhận định rằng Mỹ vẫn có khả năng cao rơi vào suy thoái. 

Một chuyên gia khác cũng đồng ý rằng đợt phục hồi gần đây của cổ phiếu meme và những cổ phiếu đầu cơ khác có thể gây ra rắc rối.

Ông Michael Sheldon, Giám đốc đầu tư của RDM Financial Group, cho biết: “Vào đầu mỗi năm, bạn thường thấy thị trường trở về giá trị trung bình. Những cổ phiếu lao dốc nặng vào cuối năm trước thường được nhà đầu tư mua vào nhiều. Nhưng sự phục hồi mạnh mẽ gần đây của những cái tên sa sút nhất năm trước có vẻ đang diễn ra quá đà”.

Rắc rối với cổ phiếu meme và các công ty đầu cơ khác là họ thường phải vật lộn để kiếm tiền một cách bền vững. Họ là những công ty thu hút nhà đầu tư bằng những câu chuyện hấp dẫn thay vì dòng tiền và lợi nhuận vững chắc.

Ví dụ, GameStop lỗ 95 triệu USD trong quý III/2022. AMC báo cáo khoản lỗ lên đến 227 triệu USD.

Ronald Temple, chiến lược gia của Lazard cho biết: “Các nhà đầu tư không nên bỏ qua thực tế rằng việc sở hữu một công ty thua lỗ và hy vọng đến một lúc nào đó công ty ấy sẽ kiếm ra được tiền là ván cược rất đắt đỏ. Thị trường đang quá hưng phấn”. 

Temple lo lắng rằng các nhà đầu tư một lần nữa bị cuốn theo đà và không dừng lại để suy nghĩ về mức độ rủi ro mà họ đang gặp phải với các cổ phiếu meme.

Xem thêm: Cổ phiếu công nghệ ghi nhận đợt tăng dài nhất kể từ mức đỉnh của thị trường vào tháng 11/2021

Người tiêu dùng quay trở lại?

Tất nhiên, nhiều công ty thực sự có lãi. Và các nhà đầu tư sẽ chuẩn bị cho một loạt báo cáo thu nhập doanh nghiệp khác trong tuần này.

Cho đến nay, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý IV/2022 đang được dẫn dắt bởi nhóm ngân hàng lớn, các đại gia dầu khí và các ông lớn công nghệ. Nhưng sắp tới, các công ty tiêu dùng sẽ là tâm điểm của thị trường.

Một số nhà bán lẻ, chuỗi nhà hàng và công ty giải trí sắp báo cáo kết quả kinh doanh quý vừa qua bao gồm CVS, Yum Brands (chủ sở hữu KFC, Pizza Hut và Taco Bell), Chipotle, Disney và Pepsi.

Những lo lắng về suy thoái kinh tế và lạm phát gây ảnh hưởng đến cổ phiếu tiêu dùng vào năm 2022. Tuy nhiên, một số chuyên gia Phố Wall cho rằng các công ty này sẽ có sự trở lại lớn trong năm nay khi áp lực về giá giảm dần.

“Lạm phát đang giảm mạnh,” các chiến lược gia tại Evercore ISI cho biết trong một báo cáo gần đây. 

Nếu trong những ngày tới, lãnh đạo của các công ty tiêu dùng lớn tỏ ra lạc quan về triển vọng năm 2023 thì đà tiến của các cổ phiếu này có thể sẽ tiếp diễn. Cho đến nay, giá Consumer Discretionary Select Sector, quỹ ETF mô phỏng diễn biến của nhóm cổ phiếu tiêu dùng thuộc chỉ số S&P 500, đã tăng gần 20%.

Xem thêm: Fed giảm tốc độ tăng lãi suất, đồng USD sụt giảm