Chỉ số đo lường lạm phát yêu thích của Fed sụt giảm

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi, một thước đo yêu thích của Fed không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 0,2% trong tháng và tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng hàng tháng đang thấp hơn ước tính 0,3% của Dow Jones, trong khi mức tăng hàng năm là tương đương.

Vào tháng 9 vừa qua, tốc độ tăng PCE cốt lõi so với tháng liền trước lên tới 0,5%, còn so với cùng kỳ năm trước là 5,2%. Tốc độ tăng giá cả trong tháng 10 đã có dấu hiệu giảm tốc.

Bên cạnh đó, khi xét đến cả thực phẩm và năng lượng, PCE toàn phần tăng 0,3% trong tháng và 6 so với một năm trước đó. Mức tăng hàng tháng giống với tháng 9, trong khi mức tăng theo năm đã giảm từ 6,3%

Bộ Thương mại Mỹ cũng báo cáo rằng, thu nhập cá nhân ở nước này ghi nhận đà tăng là 0,7% trong tháng, cao hơn nhiều so với ước tính 0,4% và chi tiêu tăng 0,8%, tương đương như dự đoán. 

Trong báo cáo quan trọng khác, một thước đo hoạt động sản xuất đã tụt xuống mức thấp nhất trong vòng hai năm vào tháng 11. Chỉ số sản xuất ISM rớt xuống mức 49%. Hay nói cách khác, chỉ có 49% doanh nghiệp được hỏi báo cáo về việc mở rộng sản xuất trong giai đoạn này.

Chỉ số ISM đang thấp hơn 1,2 điểm phần trăm so với báo cáo trong tháng 10, và thấp nhất kể từ 5/2020, thời điểm Covid-19 mới bùng phát tại Mỹ. Số lượng đơn hàng tồn đọng và nhập khẩu sụt giảm là lực cản lớn nhất đối với chỉ số này.

Chỉ số giá ISM cũng đã giảm 3,6 điểm phần trăm, xuống còn 43%, cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt. Đồng thời, chỉ số việc làm ISM cũng tụt thêm 1,6 điểm phần trăm, xuống còn 48,4%. 

Xem thêm: Chính sách về lãi suất có nguy cơ “chia rẽ” Fed

Chris Zaccarelli, Giám đốc Đầu tư của Independent Advisor Alliance, cho biết: “Các dữ liệu trên là một tín hiệu tốt vì đã cho thấy lạm phát lõi tiếp tục giảm. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, thị trường sẽ tăng cao hơn do các nhà đầu tư có thể kết luận rằng Fed sẽ không cần tăng lãi suất cao hoặc giữ lãi suất ở mức cao lâu như kỳ vọng trước đây”.

Mặc dù Fed thực hiện một loạt các biện pháp để đánh giá lạm phát, nhưng họ vẫn ưu tiên PCE hơn vì chỉ số này tính toán đến cả những thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng. 

Một báo cáo việc làm khác từ Challenger, Grey & Christmas chỉ ra rằng số lượng nhân viên bị sa thải theo kế hoạch đã tăng 127% trong tháng 11 so với tháng 10 và tăng 417% so với một năm trước. 

Ngay cả với sự gia tăng mạnh mẽ trong việc sa thải như hiện nay, Challenger, Grey & Christmas cũng lưu ý rằng tổng số người bị buộc thôi việc từ đầu năm đến nay đang ở mức thấp thứ hai trong bộ dữ liệu có từ năm 1993.

Song, Fed cũng đang theo dõi chặt chẽ thị trường việc làm để tìm thêm các dấu hiệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đang trên xu hướng tăng, và số đơn tiếp tục yêu cầu hỗ trợ đã tăng thêm 57.000 đơn, lên 1,61 triệu, mức cao nhất kể từ tháng 2.

Đáng chú ý, dữ liệu việc làm được đưa ra vào thời điểm nhạy cảm, khi mà Fed đang trong chiến dịch nâng lãi suất nhằm giảm lạm phát.

Trong bài phát biểu hôm 30/12, Chủ tịch Jerome Powell cho biết đã có một số dấu hiệu rằng tốc độ tăng giá đang chậm lại. Tuy vậy, ông cũng nói thêm rằng cần có những bằng chứng nhất quán hơn trước khi Fed có thể thay đổi chính sách. 

Tuy vậy, ông chỉ ra rằng các đợt nâng lãi suất có thể bắt đầu chậm lại, sớm nhất là vào tháng 12.

Ngoài ra, dữ liệu PCE cũng cho thấy các con số vẫn không ổn định. Lạm phát hàng hóa tăng 0,3% trong tháng 10 sau khi từng giảm liên tục trong 3 tháng trước đó. Ngược lại, lạm phát dịch vụ chỉ tăng 0,4%.

Các nhà kinh tế đang tìm kiếm sự chuyển hướng trở lại nền kinh tế dựa vào dịch vụ. Nhu cầu hàng hóa tăng từng đóng vai trò chính khiến cho lạm phát đi lên vào năm 2021. Lạm phát lương thực tăng 0,4%, trong khi giá hàng và và dịch vụ năng lượng tăng 2,5%.

Xem thêm: Kỳ vọng “lạm phát là tạm thời” đang dần quay trở lại